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UBS, 유럽 금융 부문 최선호주 4곳 발표... ABN 암로·알리안츠 등
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UBS가 글로벌 주식 최선호주 목록의 일환으로 유럽 금융 부문에서 4개의 유망 종목을 선정했다. 이번 선정은 거시 경제 상황, 구조적 요인, 기업 펀더멘털을 평가하는 UBS의 '글로벌 주식 프레임워크'를 기반으로 이루어졌다.
UBS 선정 유럽 금융주 '톱픽'
UBS가 꼽은 4개 기업은 전략적 이니셔티브, 비용 최적화, 자본 관리 개선을 통해 강력한 수익을 창출할 수 있는 잠재력을 가진 곳들이다. 각 기업의 주요 투자 포인트는 다음과 같다.
- ABN 암로 (ABN AMRO): 네덜란드의 종합 은행으로, 과거 5년간 수익성이 부진했으나 2025년 신임 CEO 선임 이후 전환점을 맞았다. 2028년까지 12% 이상의 자기자본이익률(ROE), 55% 미만의 영업이익경비율(cost-income ratio) 달성을 목표로 하고 있다. UBS는 이 주식이 유형장부가치 대비 주가(P/TBV) 기준 업계 최저 수준에서 거래되고 있다고 평가했다.
- 알리안츠 (Allianz): 독일 뮌헨에 본사를 둔 세계 최대 보험사 중 하나다. UBS는 알리안츠의 견고한 대차대조표가 자본 환원과 사업 성장 측면에서 유연성을 제공하며, 우수한 수익성과 자본 환원율을 고려할 때 프리미엄에 거래될 가치가 있다고 분석했다. 최근 2분기 실적은 시장 예상을 상회했으며, 상반기 영업이익은 전년 동기 대비 9% 증가한 94억 유로를 기록했다.
- 방코 산탄데르 (Banco Santander): 스페인의 글로벌 소매 및 상업 은행이다. UBS는 비용 효율성과 교차 판매 지표 면에서 세계 최고 수준의 소매 은행 중 하나로 평가했다. 4년 연속 목표를 달성하거나 초과했으며, 2028년까지 20% 이상의 유형자기자본이익률(ROTE) 달성을 향해 나아가고 있다. 웹스터(Webster)와 TSB의 성공적인 통합이 다음 촉매제가 될 것으로 기대된다.
- 바클레이스 (Barclays): 영국의 다각화된 사업 모델을 갖춘 은행 그룹이다. 14.3%의 보통주자본비율(CET1)을 기록하며 자본 건전성이 양호하다. UBS는 저렴한 밸류에이션, 탄력적인 자본 비율, 자본 환원 잠재력 등을 고려할 때 매력적인 투자처라고 설명했다. 최근에는 미국 소비자 금융 사업 확장을 위해 삼성과 제휴하여 새로운 신용카드를 출시했다.
Ad시장 및 투자자에게 주는 의미
UBS의 이번 보고서는 유럽 금융 부문 내에서 견고한 펀더멘털과 매력적인 밸류에이션을 갖춘 투자 기회를 조명한다. 선정된 기업들은 각기 다른 강점을 통해 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 이는 유럽 은행 및 보험주에 대한 투자를 고려하는 투자자들에게 중요한 참고 자료가 될 수 있다.
UBS는 이들 기업이 자체적인 개선 노력과 전략적 사업 운영을 통해 시장의 불확실성을 극복하고 주주 가치를 제고할 능력이 있다고 보고 있다. 투자자들은 각 기업의 실적 발표와 자본 관리 정책 변화 등을 주시할 필요가 있다.