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UBS, 유럽 최선호 소비재 주식 5선 발표...LVMH·페라리 등 포함
UBS가 거시경제, 구조적 성장성, 기업 펀더멘털 분석을 바탕으로 유럽 임의 소비재 부문에서 가장 유망한 5개 주식을 선정했다. 이번 '에쿼티 컴퍼스(Equity Compass)' 보고서는 시장의 구조적 혁신 기회와 현재 시장 역학에 따른 전술적 투자 기회를 동시에 평가했다.
명품·자동차 업계 강자들의 독보적 입지
선정된 기업 중 다수는 명품 및 프리미엄 자동차 부문에서 강력한 입지를 구축하고 있다. 세계 최대 명품 기업 LVMH는 루이비통을 중심으로 한 강력한 브랜드 포트폴리오와 지난 20년간 연평균 9%의 복합 성장률을 기록한 점을 높이 평가받았다. UBS는 2026년 중국 수요 회복 시 추가 상승 여력이 있다고 분석했다.
까르띠에, 반클리프 아펠 등을 보유한 리치몬트(Richemont)는 높은 진입 장벽, 강력한 가격 결정력, 우수한 잉여현금흐름 창출 능력이 강점으로 꼽혔다. 특히 주가수익비율(PER) 기준 동종 업계 대비 20년 만의 상대적 최저 수준에서 거래되고 있어 밸류에이션 매력이 부각됐다.
페라리(Ferrari)는 판매량 확대보다 브랜드 희소성과 가격 결정력에 집중하는 독특한 사업 모델로 주목받았다. 수주잔고가 2027년 말까지 이어져 안정적인 실적 가시성을 확보했으며, 다른 자동차 브랜드에 영향을 미치는 중국발 경쟁에서 비교적 자유롭다는 점이 긍정적으로 평가됐다.
Ad사업 재편과 성장 전략 주목
패션 및 자동차 부품 기업들은 성공적인 사업 전략으로 목록에 이름을 올렸다. 자라(Zara)의 모회사인 인디텍스(Inditex)는 온라인 경쟁 심화와 팬데믹 등 여러 난관에도 불구하고, 매장 네트워크와 신흥 시장에 대한 과감한 투자를 통해 성공적으로 위기를 극복했다. UBS는 트렌드에 신속하게 대응하는 니어쇼어링(near-shoring) 사업 모델을 고려할 때 인디텍스가 동종 업계 대비 더 높은 프리미엄에 거래되어야 한다고 판단했다.
타이어 제조업체 콘티넨탈(Continental)은 사업부 매각을 통해 순수 타이어 전문 기업으로 변모하고 있다. UBS는 수익성 높은 교체용 타이어 시장의 가격 결정력과 유럽연합(EU)의 중국산 타이어 관세 부과 조치가 호재로 작용할 것으로 내다봤다. 2027년 예상 PER이 약 10배로 경쟁사보다 낮아 향후 밸류에이션 재평가 가능성이 있다고 분석했다.