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UBS "견조한 성장세, 고금리에도 증시 강세장 지속 가능"
UBS 자산운용은 견조한 경제 성장과 확대되는 기업 이익을 바탕으로 글로벌 증시 강세장이 지속될 수 있다는 긍정적인 전망을 내놓았다. 이는 미국 연방준비제도(연준)가 매파적 기조를 유지하며 달러 강세를 지지할 수 있다는 경고 속에서도 나온 분석이다.
견조한 펀더멘털, 증시 강세장 뒷받침
UBS 자산운용은 최신 '글로벌 멀티에셋 전망' 보고서를 통해, '더 높게, 더 오래' 지속될 수 있는 미국 금리 기조에 대한 우려로 채권 시장이 어려움을 겪는 것과 달리 주식 등 위험자산은 회복력을 보이고 있다고 진단했다. 이러한 시장의 괴리는 강력한 경제 모멘텀이 통화정책 불확실성을 상쇄하고 있기 때문이라고 분석했다.
보고서는 개선되는 미국 노동 시장과 가속화되는 글로벌 제조업 활동이 세계 경제를 뒷받침하고 있다고 평가했다. 유가 하락이 전반적인 인플레이션(헤드라인 인플레이션)을 완화할 수 있지만, 미국의 근원 인플레이션은 여전히 높은 수준을 유지해 연준의 추가 금리 인상 가능성을 열어두고 있다고 덧붙였다.
투자 전략: 이머징 마켓 및 AI 주식 주목
에반 브라운 UBS 자산운용 미주 및 아시아 글로벌 멀티에셋 전략·포트폴리오 관리 총괄은 통화정책 불확실성으로 인한 변동성에도 불구하고 기업 이익 성장이 증시를 계속 지지할 것이라고 예상했다. 그는 다음과 같은 투자 전략을 제시했다.
Ad- 주식 비중 확대: 전반적인 주식에 대한 긍정적 시각을 유지한다.
- 이머징 마켓 및 일본 선호: 자체 선행 지표상 가장 강력한 이익 성장이 예상되는 지역이다.
- AI 관련주 보유 및 다각화: 인공지능(AI) 관련주는 강력한 이익 모멘텀을 고려할 때 계속 보유할 가치가 있으나, 쏠림 현상과 레버리지 ETF 참여 증가로 인해 포트폴리오 다각화가 필요하다고 강조했다.
채권 및 외환 시장 전망
채권 시장에 대해 UBS는 미국 국채에 신중한 입장을 보였다. 시장이 연준의 추가 금리 인상 위험을 가격에 반영함에 따라 주식 대비 수익률이 부진할 것으로 예상했다. 대신 경제 성장이 둔화되고 있는 영국과 호주 국채에서 더 나은 기회를 찾을 수 있다고 분석했다.
또한, 미국 달러는 강세를 유지할 것으로 전망했다. UBS는 연준이 다른 주요 중앙은행들보다 더 매파적인 입장을 유지할 가능성이 높으며, 이는 달러 가치를 지지하는 요인이 될 것이라고 설명했다.