도시바의 HDD 확장으로 주가 하락세 촉발, 하지만 분석가들은 전 세계적인 영향은 제한적일 것으로 전망

도시바가 하드디스크 드라이브(HDD) 생산 능력을 대폭 확대하겠다는 계획 발표로 금요일 경쟁사 주가가 급락했지만, 분석가들은 이러한 움직임이 전 세계적인 공급 부족 현상을 실질적으로 완화할 수 있을지에 대해서는 회의적인 시각을 보이고 있다.

투자 확대가 시장 반응을 주도

닛케이 보도에 따르면 도시바(TYO:6588)는 2027 회계연도까지 HDD 생산 능력을 두 배로 늘리기 위해 약 600억 엔(3억 8천만 달러)을 투자할 계획이다. 이번 확장은 인공지능(AI) 데이터 센터의 데이터 저장 수요 급증에 대응하기 위한 것으로 알려졌다.

이 소식은 업계 주요 업체들의 주가에 즉각적인 부정적 반응을 불러일으켰다. 시게이트 테크놀로지(NASDAQ:STX) 주가는 금요일 거래에서 11.5%, 웨스턴 디지털(NASDAQ:WDC) 주가는 10.3% 하락했다.

애널리스트들, 글로벌 공급망 변화에 의문 제기

시장의 반응과는 달리, 업계 애널리스트들은 이번 투자의 전략적 의도와 잠재적 병목 현상을 지적하며 우려가 과장되었을 수 있다고 분석합니다.

공급망 제약

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씨티그룹의 애널리스트 아시야 머천트는 도시바의 확장이 전체 시장에 미치는 영향은 제한적일 수 있다고 지적했습니다. 도시바는 저장 매체와 하드 드라이브 헤드 등 핵심 부품을 외부 업체에 의존하고 있기 때문입니다. 도시바가 생산량을 두 배로 늘리려면 협력업체들도 상당한 생산 능력 확장을 해야 하는데, 이는 궁극적으로 글로벌 시장에 공급되는 신규 HDD 물량을 제한할 수 있습니다.

국내 공급 집중

LYNX Equity Strategies 역시 비슷한 견해를 제시하며, 이번 투자가 글로벌 공급-수요 불균형 해소에 큰 영향을 미치지는 않을 것이라고 주장했습니다. LYNX는 이번 투자가 시게이트와 웨스턴 디지털을 상대로 공격적인 글로벌 시장 점유율 확대를 위한 것이 아니라 일본 내 HDD 부족 문제를 해결하기 위한 조치일 가능성이 높다고 분석했습니다. 또한, 일본의 대기업들은 역사적으로 국내 공급망 확보를 우선시해 왔다고 덧붙였습니다.

HDD 주식 전망

주가 급락 이후, LYNX Equity Strategies는 HDD 주식에 매수세가 유입될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이 회사의 분석에 따르면 이번 매도세는 헤드라인에 대한 즉각적인 반응이었으며, 업계의 근본적인 공급 과잉은 여전히 지속되고 있습니다.

한편, LYNX는 샌디스크(SanDisk) 주식의 비교적 완만한 반응이 적절했다고 평가했습니다. 자회사인 키옥시아(Kioxia)의 웨이퍼 생산 능력이 2027년 전체 물량은 물론 2028년까지도 이미 매진된 것으로 나타나, 데이터 저장 산업 전반의 견조한 수요를 보여주고 있다는 것입니다.