東芝のHDD事業拡大が株価下落を招いたが、アナリストは世界的な影響は限定的と見ている。

東芝がハードディスクドライブ（HDD）の生産能力を大幅に拡大する計画を発表したことを受け、金曜日には競合他社の株価が急落した。しかし、アナリストらは、この動きが世界的な供給不足を実質的に緩和するとは考えていない。

投資が市場の反応を左右

日経新聞の報道によると、東芝（TYO:6588）は2027年度までにHDDの生産能力を倍増させるため、約600億円（3億8000万ドル）を投資する計画だ。この拡張は、人工知能（AI）データセンターにおけるデータストレージ需要の急増に対応することを目的としていると報じられている。

このニュースは、業界大手各社の投資家から即座に否定的な反応を引き起こした。シーゲイト・テクノロジー（NASDAQ:STX）の株価は金曜日の取引で11.5%下落し、ウェスタン・デジタル（NASDAQ:WDC）の株価も10.3%下落した。

アナリスト、世界的な供給シフトに疑問を呈す

市場の反応とは裏腹に、業界アナリストは懸念が誇張されている可能性を指摘し、潜在的なボトルネックや投資の戦略的な意図を指摘している。

サプライチェーンの制約

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シティグループのアナリスト、アシア・マーチャント氏は、東芝の生産拡大が市場全体に与える影響は限定的である可能性があると指摘した。同社はメディアやヘッドといった主要部品を外部企業に依存しているためだ。東芝が生産量を倍増させるには、サプライヤーも大幅な生産能力増強を行う必要があり、最終的に世界市場に供給される新規HDDの量が制約される可能性がある。

国内市場への注力

LYNX Equity Strategiesも同様の見解を示し、今回の投資が世界的な需給不均衡に大きな影響を与える可能性は低いと主張した。同社は、今回の動きはシーゲイトやウェスタンデジタルに対抗して世界市場シェアを積極的に獲得しようとするものではなく、むしろ日本国内のHDD不足に対処するためのものだと示唆した。 LYNXは、日本の大手企業がこれまで国内サプライチェーンの確保を最優先事項としてきたことを指摘した。

HDD株の見通し

株価の急落を受け、LYNX Equity StrategiesはHDD株に買いが入るとの見通しを示した。同社の分析によると、今回の売りはニュース報道に対する反射的な反応であり、業界全体の供給状況は依然として逼迫しているという。

また、LYNXは、SanDisk株の反応が鈍かったのは妥当だと指摘した。同社の調査によると、関連会社であるKioxiaのウェハー生産能力は既に2027年分、そしておそらく2028年分まで完売しており、データストレージ業界全体の需要の堅調さを裏付けている。