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ST마이크로일렉트로닉스 주가 급락, 3분기 가이던스 실망감에 '뉴스에 매도'
유럽의 주요 반도체 제조업체 ST마이크로일렉트로닉스(STMicroelectronics NV)의 주가가 2026년 2분기 실적 발표 이후 14.9% 급락하며 49.56유로에 거래되었다. 견조한 2분기 실적에도 불구하고, 시장의 높은 기대치에 미치지 못하는 3분기 사업 전망을 제시하면서 투자자들의 차익 실현 매물이 쏟아졌다.
기대 하회한 3분기 전망
ST마이크로일렉트로닉스는 2026년 2분기 실적으로 다음과 같은 결과를 발표했다.
- 순매출: 34억 9천만 달러
- 매출 총이익률: 34.8%
- 순이익: 2억 2,200만 달러 (희석 주당 순이익 0.24달러)
- 비일반회계기준(Non-GAAP) 순이익: 2억 9,100만 달러 (희석 주당 순이익 0.31달러)
2분기 매출은 회사가 제시한 가이던스의 중간값을 상회했으나, 투자 심리를 위축시킨 것은 3분기 전망이었다. 회사는 3분기 순매출 중간값을 37억 달러, 매출 총이익률을 37.0%로 제시했다. 이는 보다 공격적인 회복세를 주가에 반영해왔던 투자자들의 눈높이를 충족시키지 못했다.
높아진 밸류에이션 부담
Ad이번 실적 발표 전까지 ST마이크로일렉트로닉스의 주가는 연초 대비 156% 이상 급등한 상태였다. 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 32.76배로, 업계 평균인 22.42배를 크게 웃돌아 밸류에이션 부담이 높은 상황이었다. 이러한 고평가 상태에서는 가이던스에 대한 작은 실망감도 주가에 큰 충격을 줄 수 있다.
최근 서스쿼해나(Susquehanna), TD코웬(TD Cowen) 등 다수의 증권사가 목표 주가를 상향 조정하며 기대감을 높인 점도 '뉴스에 파는(sell the news)' 현상을 부추기는 요인으로 작용했다. 한편, 전력 및 디스크리트(Power and Discrete) 부문을 제외한 모든 주요 사업 부문이 전년 동기 대비 두 자릿수 성장을 기록했으나, 해당 부문의 부진은 회복세의 폭에 대한 우려를 자아냈다.
시장 영향과 배경
긍정적인 소식도 있었다. 경영진은 인공지능(AI) 데이터센터 부문의 강력한 수요가 지속되고 있다고 강조하며, 해당 부문의 매출 목표를 2026년 10억 달러 이상, 2027년 20억 달러 이상으로 상향 조정했다. 이는 AI 데이터센터 시장에서 회사의 강력한 입지를 확인시켜주는 대목이다.
하지만 이러한 장기 성장 동력만으로는 단기 실적 전망에 대한 실망감을 상쇄하기에 역부족이었다. 더불어 S&P 500 지수와 나스닥 지수가 각각 0.5%, 0.8% 하락하는 등 미국 증시가 약세를 보인 점도 고베타(high-beta) 기술주에 속하는 반도체 주식 전반에 하방 압력으로 작용했다. 결국 높은 밸류에이션, 기대에 미치지 못한 가이던스, 그리고 거시 경제 환경 악화라는 세 가지 요인이 겹치며 최근 보기 드문 일일 하락률을 기록했다.