หุ้น STMicroelectronics ดิ่งหนัก หลังคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 3 ต่ำกว่าที่ตลาดคาด

ราคาหุ้นของ STMicroelectronics (STMPA) ดิ่งลงอย่างรุนแรงถึง 14.9% ในการซื้อขายที่ตลาดยุโรป หลังจากบริษัทเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 และแนวโน้มธุรกิจสำหรับไตรมาส 3 ซึ่งตัวเลขคาดการณ์ออกมาต่ำกว่าที่นักลงทุนคาดหวังไว้ ส่งผลให้เกิดแรงเทขายทำกำไรอย่างหนัก

แนวโน้มผลประกอบการสร้างความผิดหวัง

แม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 2 ของ STMicroelectronics จะออกมาค่อนข้างดี โดยมีรายรับสุทธิ 3.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าช่วงกลางของกรอบคาดการณ์ที่บริษัทให้ไว้ก่อนหน้า แต่สิ่งที่สร้างความกังวลให้กับตลาดคือแนวโน้มสำหรับไตรมาส 3 ปี 2026

บริษัทคาดการณ์ว่าจะมีรายรับสุทธิที่ช่วงกลางประมาณ 3.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ 37.0% ตัวเลขดังกล่าวถูกมองว่าต่ำกว่าที่นักลงทุนคาดไว้ สะท้อนให้เห็นว่าทิศทางการฟื้นตัวอาจไม่แข็งแกร่งเท่าที่ตลาดได้ประเมินไว้ในราคาหุ้นก่อนหน้านี้

มูลค่าหุ้นที่สูงและความคาดหวังของตลาด

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดแรงเทขายคือมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูงก่อนการประกาศผลประกอบการ โดยราคาหุ้น STMicroelectronics ได้พุ่งขึ้นมาแล้วกว่า 156% นับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ส่งผลให้มีการซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (Forward P/E) 12 เดือน สูงถึง 32.76 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 22.42 เท่า อย่างมีนัยสำคัญ

Ad

การประเมินมูลค่าที่ตึงตัวนี้ทำให้นักลงทุนมีความคาดหวังสูงและไม่มีพื้นที่สำหรับความผิดหวัง นอกจากนี้ การที่นักวิเคราะห์หลายสำนักเพิ่งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายก่อนการประกาศผลประกอบการ ยิ่งเป็นการสร้างแรงกดดันให้ผลลัพธ์ต้องออกมาดีเกินคาด

ปัจจัยแวดล้อมและภาพรวม

นอกเหนือจากแนวโน้มที่น่าผิดหวังแล้ว ผลการดำเนินงานในกลุ่มธุรกิจไฟฟ้าและชิ้นส่วนดีสครีต (Power and Discrete) ที่เติบโตช้ากว่ากลุ่มอื่น ยังสร้างความกังวลเกี่ยวกับความทั่วถึงของการฟื้นตัว แม้ว่าฝ่ายบริหารจะเน้นย้ำถึงความต้องการที่แข็งแกร่งต่อเนื่องในกลุ่มศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI และได้ปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้จากกลุ่มนี้เป็นมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ก็ตาม

ขณะเดียวกัน บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง โดยดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปรับตัวลดลง ก็ได้สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก การรวมกันของปัจจัยลบทั้งสามด้าน คือ มูลค่าหุ้นที่สูง แนวโน้มผลประกอบการที่น่าผิดหวัง และภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย ได้ส่งผลให้หุ้น STMicroelectronics ปรับตัวลดลงรุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายปี