AI 관련주 분석: 스페이스X 월가 최고 목표가, 삼성전자 매도세는 '과잉 반응'

레이먼드 제임스가 스페이스X에 대해 월가 최고 수준의 목표주가를 제시하고, 미즈호 증권은 삼성전자의 최근 주가 하락이 과도하다고 평가하는 등 인공지능(AI) 관련주에 대한 월가 애널리스트들의 분석이 잇따르고 있다. 반면 번스타인은 AI 제품에 대한 부정적 피드백을 이유로 세일즈포스에 대한 투자의견을 하향 조정하며 기업별 전망이 엇갈렸다.

긍정적 전망: 스페이스X·삼성전자

레이먼드 제임스는 스페이스X에 대한 분석을 개시하며 투자의견 '강력 매수'와 월가 최고 수준인 800달러의 목표주가를 제시했다. 브라이언 게수알레 애널리스트는 스페이스X가 궤도 진입 비용을 99% 이상 절감하는 '스타십'을 통해 운송, 통신, 컴퓨팅 등 차세대 산업의 기반 플랫폼을 구축하고 있다고 평가했다. 레이먼드 제임스는 스페이스X의 총유효시장(TAM) 규모가 30조 달러에 육박하며, 2031년에는 매출 8,370억 달러와 EBITDA 6,960억 달러를 넘어설 것으로 전망했다.

미즈호 증권의 조던 클라인 TMT 전문가는 삼성전자의 2분기 잠정 실적 발표 이후 나타난 주가 하락은 펀더멘털 악화가 아닌 과잉 반응이라고 분석했다. 그는 매출이 예상치를 하회한 것은 메모리가 아닌 모바일 기기, TV 등 때문이며, 영업이익은 일회성 비용을 제외하면 시장 예상을 크게 웃도는 수준이라고 지적했다. 클라인은 메모리 사업부의 영업이익률이 80%를 넘을 것으로 추정하며, 3분기 D램 및 낸드 가격 추세가 2분기 대비 매우 강력할 것으로 내다봤다.

엇갈린 소프트웨어주: 쇼피파이 '상향' vs 세일즈포스 '하향'

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스티펠은 쇼피파이에 대한 투자의견을 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 기존 110달러에서 150달러로 올렸다. 스티펠은 최근 주가 하락으로 매력적인 진입 시점이 마련되었으며, 쇼피파이가 '에이전틱 커머스(agentic commerce)' 시장을 선도하며 경쟁 우위를 넓히고 있다고 평가했다. 또한 2026년까지 30% 이상의 매출 성장이 가능할 것으로 전망했다.

반면 번스타인은 세일즈포스의 투자의견을 '시장수익률 상회'에서 '섹터 비중 유지'로 하향 조정했다. 잭슨 에이더 애널리스트는 세일즈포스의 AI 제품인 '에이전트포스(Agentforce)'에 대한 고객들의 피드백이 좋지 않다고 지적했다. 고객들은 AI 활용을 위한 데이터 정리가 미흡하고 제품 자체의 완성도가 떨어진다고 평가한 것으로 알려졌다. 번스타인의 CIO 설문조사에서도 향후 12개월간 세일즈포스에 대한 지출을 줄이겠다는 응답이 늘리겠다는 응답보다 많았다.

중국 AI 시장의 잠재력: 알리바바

뱅크오브아메리카(BofA)는 알리바바를 '중국에서 가장 매력적인 AI 관련주 중 하나'로 꼽으며 투자의견 '매수'와 목표주가 172달러를 유지했다. BofA는 6월 분기 실적에서 AI 수요에 힘입어 클라우드 부문 매출이 전년 동기 대비 45% 성장하며 핵심 커머스 사업의 부진을 상쇄할 것으로 예상했다. 또한 2027 회계연도가 이익 성장의 중요한 변곡점이 될 것으로 전망했다.