UBS 분석에 따르면 S&P 500 지수는 역사적으로 중간선거 이후 상승세를 보여왔습니다.

미국 주식 시장은 역사적으로 중간선거 이후 6개월 동안 높은 수익률을 기록해 왔지만, 이 기간에 앞서 9월과 10월에는 상당한 변동성이 나타나는 경향이 있습니다. UBS의 연구 보고서는 1950년 이후 미국 대선 주기를 중심으로 한 시장 성과 패턴이 일관되게 나타난다고 지적합니다.

변동성과 회복의 패턴

UBS 분석에 따르면, 중간선거가 있는 해에는 S&P 500 지수가 8월 말부터 3월 말까지 평균 14.5% 상승했습니다. 그러나 이 기간은 일반적으로 변동성이 큰 거래로 시작됩니다.

• 해당 연도에는 8월 말부터 10월 초까지 지수가 평균 1.4% 하락했습니다.
• 이러한 하락 이후, 역사적으로 시장 성과는 강화되어 S&P 500 지수는 9월부터 연말까지 평균 약 6% 상승했는데, 이는 다른 해의 평균 상승률인 약 4%보다 높은 수치입니다.
• 2026년 9월 11일에 발표된 보고서에 따르면, 1950년 이후 중간선거 이후 기간 동안 수익률이 마이너스를 기록한 경우는 1978년, 2002년, 2018년 단 세 차례뿐이었습니다.

시장 기대와 변동성

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역사적으로 현직 대통령이 속한 정당은 중간선거에서 의석을 잃는 경향이 있으며, 하원에서는 평균 25석, 상원에서는 평균 3석을 잃습니다. UBS 보고서는 발표 당시 시장에서 민주당이 하원 다수당을 차지할 확률이 85%를 넘었고, 상원은 50대 50에 가까울 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

9월과 10월은 역사적으로 S&P 500 지수의 변동성이 가장 큰 달이었으며, 특히 중간선거가 있는 해에는 가격 변동폭이 두드러졌습니다. UBS 분석가들은 VIX 지수와 같은 지표로 측정되는 내재 변동성이 선거 이후 하락하기 전까지 3분기와 4분기에 상승하는 경향이 있다고 지적했습니다.

투자자를 위한 배경 설명

선거 결과는 세금 및 규제에 대한 장기적인 정책 전망에 영향을 미칠 수 있지만, UBS는 시장의 단기적인 흐름은 현 정부의 정책과 기업 이익 성장에 의해 더 크게 좌우될 가능성이 높다고 강조했습니다. 또한 과거의 실적이 미래를 보장하는 것은 아니라는 점을 명심해야 한다고 덧붙였습니다.