노보 노디스크, 경구용 치료제로 릴리 추격...비만약 경쟁 재점화

한동안 고전하던 덴마크 제약사 노보 노디스크(Novo Nordisk)가 새로운 경구용 비만 치료제를 앞세워 경쟁사 일라이 릴리(Eli Lilly)와의 경쟁에서 반격의 발판을 마련하고 있습니다. 이는 수년간의 실적 부진과 주가 하락을 겪었던 노보 노디스크에 대한 투자자들의 기대감을 다시 불러일으키고 있습니다.

경구용 치료제로 반격 나선 노보

노보 노디스크의 반격은 지난 1월 미국 시장에 출시한 경구용 비만 치료제 '위고비(Wegovy)' 알약이 주도하고 있습니다. IQVIA의 최근 처방 데이터에 따르면, 경구용 위고비는 릴리의 경구용 치료제 '파운다요(Foundayo)'보다 강한 수요를 유지하며 시장의 초기 예상을 뛰어넘는 성과를 보이고 있습니다.

이러한 성과에 힘입어 노보 노디스크의 주가는 지난 3월 저점 대비 약 35% 상승했습니다. 덴마크 자산운용사 포르뫼플레예(Formuepleje)의 수석 포트폴리오 매니저 모르텐 그레거슨은 "오늘날의 노보는 1년 전과 다르다"며 "훨씬 더 소비자 지향적이고 공격적으로 변했다"고 평가했습니다.

굳건한 릴리의 아성

하지만 전체 비만 치료제 시장의 판도를 바꾸기에는 아직 역부족이라는 분석이 지배적입니다. 주사제 시장에서는 릴리의 '젭바운드(Zepbound)'가 노보의 주사형 위고비를 압도하며 선두를 유지하고 있습니다. 최근 몇 달간 젭바운드의 주간 처방 건수는 위고비의 두 배 이상을 기록했습니다.

Ad

투자자들은 오는 8월 5일로 예정된 양사의 2분기 실적 발표에서 노보 노디스크의 회복세가 지속 가능한지, 장기적으로 릴리와의 경쟁에서 보조를 맞출 수 있을지에 대한 단서를 찾을 것으로 보입니다. 시장 분석가들은 릴리가 당뇨 및 비만 치료제인 마운자로와 젭바운드의 견조한 판매 실적을 발표할 것으로 예상하고 있습니다.

법정 다툼과 향후 전망

두 거대 제약사의 경쟁은 법정으로까지 번졌습니다. 노보 노디스크는 지난달 릴리가 자사의 신형 고용량 위고비를 의도적으로 누락한 채 효능을 비교하는 등 허위 광고를 했다며 미국 연방 법원에 소송을 제기했습니다. BMO의 에반 시거먼 애널리스트는 이 소송이 판도에 큰 영향을 미치지는 않겠지만, 여론을 바꾸려는 노보의 '공격적인' 전략의 일환이라고 분석했습니다.

HSBC의 라제쉬 쿠마르 애널리스트는 "진정한 질문은 전환점이 언제 올 것인가 하는 점"이라며 노보가 실적 부진의 터널을 지나 성장세로 돌아설 수 있을지 여부가 관건이라고 지적했습니다. 투자자들은 다가오는 실적 발표에서 노보가 '실적 경고의 시대'를 끝냈다는 확신을 주기를 기대하고 있습니다.