노르스크 하이드로, JP모건 투자의견 하향 조정에 주가 2%대 하락

노르웨이의 알루미늄 생산업체 노르스크 하이드로(Norsk Hydro ASA)의 주가가 JP모건의 투자의견 하향 조정 여파로 2.4% 하락한 8.25유로에 거래되었다. JP모건은 브라질에 위치한 핵심 자산의 운영 불확실성을 이유로 투자의견을 하향하고 목표주가를 낮췄다.

JP모건, 투자의견 '중립'으로 하향

JP모건은 노르스크 하이드로에 대한 투자의견을 기존 '비중확대(Overweight)'에서 '중립(Neutral)'으로 하향 조정했다. 동시에 '부정적 촉매 관찰 종목(Negative Catalyst Watch)'으로 지정하며 단기적인 부정적 뉴스 흐름이 지속될 것으로 예상했다.

목표주가 또한 기존 116노르웨이 크로네에서 97노르웨이 크로네로 낮췄다. 이는 최근 주가 대비 약 7%의 상승 여력을 의미한다.

브라질 정련소 운영 리스크 부각

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이번 투자의견 하향의 핵심 원인은 브라질에 위치한 알루노르테(Alunorte) 알루미나 정련소의 천연가스 공급 및 비용과 관련된 불확실성이다. 앞서 노르스크 하이드로는 지난 8월 11일, 알루노르테의 천연가스 공급 차질로 인해 조업을 일시적으로 축소했다고 발표한 바 있다.

JP모건의 애널리스트들은 회사가 비상 조치로 현물 시장에서 천연가스를 구매해야 하는 상황이 2026년 3분기 실적에 상당한 비용 압박으로 작용할 것이라고 분석했다. 이러한 운영상의 차질과 예상되는 수익성 악화가 투자의견 하향을 촉발한 것이다.

시장 반응 및 주가 동향

노르스크 하이드로의 주가는 이번 하락에도 불구하고 52주 최저가인 5.57유로보다는 높은 수준을 유지하고 있으나, 52주 최고가인 11.13유로에서는 크게 후퇴한 상태다. 이번 JP모건의 분석은 지난달 처음 공개된 알루노르테 정련소 문제와 관련된 리스크를 투자자들에게 명확히 각인시키는 계기가 되었다.