인도국립증권거래소, IPO 공모가 및 매각 지분 축소 전망

블룸버그 통신은 정통한 소식통을 인용하여 인도국립증권거래소(NSE)가 대규모 기업공개(IPO)의 공모 희망가를 주당 1,700~1,785루피로 책정할 가능성이 높다고 보도했다. 이는 당초 시장에 알려졌던 2,000~2,100루피 범위에서 크게 낮아진 수준이다.

공모 구조 변경 세부 내용

보도에 따르면 일부 기존 주주들이 낮아진 가격에 주식 매각을 철회함에 따라, 매각 대상 지분도 기존 계획이었던 6%에서 약 5.5%로 축소될 수 있다. 최종 가격, 지분 규모, 시기는 아직 논의 중이며 변경될 수 있다.

조정된 공모가 상단과 지분율을 기준으로 할 경우, NSE의 총 공모 규모는 약 2,430억 루피(약 26억 달러)가 될 전망이다. 이는 2024년 현대차 인도법인이 기록한 인도 역대 최대 IPO 규모(2,790억 루피)에는 미치지 못하는 수준이다. 이번 공모를 통해 평가되는 NSE의 기업가치는 최대 4조 4,200억 루피(약 466억 달러)로, 기존 목표였던 5조 2,600억 루피보다 하향 조정되었다.

시장 배경과 영향

이번 공모 규모 축소는 인도 증시가 대규모 IPO를 연이어 소화할 수 있을지에 대한 시장의 우려를 반영한 것으로 풀이된다. 특히 대규모 자금을 흡수할 것으로 예상되는 지오 플랫폼(Jio Platforms Ltd.)의 IPO도 예정되어 있어 투자 자금 분산에 대한 부담이 작용한 것으로 보인다.

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블룸버그 데이터에 따르면 2026년 현재까지 인도 시장의 IPO를 통한 자금 조달액은 약 100억 달러로, 2년 연속 200억 달러를 넘어서며 사상 최고치를 경신했던 이전 2년과 비교해 둔화된 모습을 보이고 있다. NSE는 거래량 기준 세계 최대 파생상품 거래소이다.

IPO 진행 상황

NSE는 이번 주 내로 공모가 범위를 발표하고, 9월 14일이 시작되는 주에 청약을 개시할 것으로 예상된다. 이번 IPO는 신주 발행 없이 기존 주주들의 보유 지분을 매각하는 100% 구주매출 방식으로 진행되며, NSE 자체로 유입되는 자금은 없다.

인도 증권 규제 당국은 지난 9월 4일 NSE의 IPO 투자설명서를 승인하며 상장의 주요 관문을 통과했다. 매각 참여 주주로는 모건 스탠리, 테마섹, 인도국립은행(State Bank of India) 등이 포함되어 있다.