JP모건, 유럽 금융 플랫폼 선호…경제적 우려로 영국 기업 신용등급 하향 조정

JP모건은 유럽 투자 플랫폼 및 거래소에 대한 분석을 재개하면서, 유럽 대륙 기업들을 선호하는 선별적 접근 방식을 취하고 있습니다. 특히 어려운 경제 환경이 영국 기업들에게는 상당한 부담 요인으로 작용할 것으로 예상했습니다. 이번 업데이트된 등급 평가는 유럽 지역 전반에 걸쳐 성장 전망에 뚜렷한 차이가 있음을 보여줍니다.

유럽 대륙 플랫폼 선호

JP모건은 고객에게 보낸 보고서에서 여러 유럽 금융 서비스 기업에 대해 긍정적인 전망을 제시하며, 이탈리아 저축 플랫폼인 피네코뱅크(FinecoBank)와 방카 메디오라눔(Banca Mediolanum)에 대해 "비중확대(Overweight)" 등급을 부여했습니다. JP모건은 이탈리아 기업들의 성장 동력으로 견조한 산업 성장, 제한적인 경쟁, 그리고 우호적인 규제 환경을 꼽았습니다.

두 기업 모두 3분기 실적 발표를 앞두고 "긍정적 촉매 요인 관찰 대상(Positive Catalyst Watch)"으로 지정되었으며, JP모건은 순이자수익에 대한 시장 컨센서스 추정치가 상향 조정될 것으로 예상했습니다. 북유럽 지역에서는 온라인 증권사 노르드넷(Nordnet)이 강력한 고객 확보와 다양한 잠재적 성장 촉매 요인에 힘입어 "중립(Neutral)"에서 "비중확대(Overweight)"로 등급이 상향 조정되었습니다.

영국 기업들, 역풍에 직면

은행은 거시경제적 압박으로 인해 영국 기반 플랫폼 기업들에 대해 특히 신중한 입장을 보였습니다. 자산운용사 St. James’s Place는 투자의견이 "비중확대(Overweight)"에서 "중립(Neutral)"으로 하향 조정되었는데, 분석가들은 금리 인상과 잠재적인 세금 증가가 투자 유입에 부담을 줄 수 있다고 경고했습니다.

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JP Morgan은 해당 기업을 "부정적 촉매 요인 관찰 대상(Negative Catalyst Watch)"으로 지정하고, 3분기 순유입액이 시장 예상치보다 약 20% 낮을 것으로 전망했습니다. 마찬가지로 플랫폼 운영사 Aberdeen Group도 투자의견이 "중립"으로 하향 조정되었는데, JP Morgan은 어려운 영국 경제 환경이 단기적인 성장을 제약할 것으로 분석했습니다. Quilter는 예외적으로 "비중확대" 등급을 유지했습니다.

거래소, 일부 등급 상향 조정

시장 인프라 제공업체 중에서는 런던증권거래소그룹(London Stock Exchange Group)과 도이체뵈르제(Deutsche Boerse)가 모두 "비중확대" 등급으로 복원되었습니다. JP Morgan은 LSEG의 견실한 운영 성과와 구조적 성장 동력을 높이 평가했으며, Deutsche Boerse의 수익 성장과 사업 다각화를 강조했습니다.

증권사 TP ICAP 또한 "비중확대(Overweight)" 등급을 부여하며, 향후 성장세가 가속화될 것으로 예상했습니다. 반면, Euronext는 이미 상당 부분의 성장 잠재력이 기업 가치에 반영되어 있다는 분석가들의 판단에 따라 "중립(Neutral)" 등급으로 유지되었습니다. 보고서에 제시된 모든 목표 주가는 2027년 12월 기준입니다.