Story
씨티은행, "일본 증시, 연말까지 펀더멘털에 다시 집중할 것" 전망
Summary
씨티은행 애널리스트들은 3분기에는 테마별 요인과 거시경제적 요인이 시장을 주도했지만, 연말까지 일본 증시 실적의 주요 동력은 다시 한번 기업의 펀더멘털이 될 것으로 전망하고 있다.
Text size
Background
씨티은행 애널리스트들은 일본 증시가 3분기 동안 펀더멘털 요인을 제대로 반영하지 못했던 추세를 보인 후, 연말에는 다시 펀더멘털 중심의 움직임으로 전환될 것으로 전망했습니다.
펀더멘털과 시장의 괴리
씨티은행은 최근 보고서에서 일본 증시가 7월부터 9월까지 특정 범위 내에서 거래되었는데, 이 기간 동안 실적 전망치 하향 조정이나 주당순이익(EPS) 성장률 하락과 같은 펀더멘털 관련 요인들이 급격히 부정적으로 돌아섰다고 지적했습니다. 이는 투자자들이 일반적으로 1분기와 상반기 실적 발표 사이 기간에 기업 실적에 더 집중하는 시기와는 다른 전형적인 시장 움직임이었습니다.
씨티은행은 3분기 시장의 괴리를 여러 가지 주요 테마 및 거시경제적 압력의 영향으로 분석했습니다. 씨티은행은 기업 실적을 일시적으로 가린 요인으로 다음과 같은 것들을 꼽았습니다.
- 인공지능(AI) 및 반도체 업종의 호실적이 시장에 조기에 반영되었다가 이후 반전된 점
- 수익률 곡선의 가파른 상승
- 유가 상승
Ad전망: 펀더멘털 회귀
앞으로 이러한 "일회성" 요인들은 연말에 접어들면서 점차 사라질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 시장은 펀더멘털이 전통적인 가치 평가 영향력을 되찾는 환경으로 복귀할 것입니다.
씨티는 3분기에 효과를 발휘하지 못했던 동일한 펀더멘털 관련 요인들이 연말까지 일본 증시 주가 흐름을 다시 한번 좌우할 것으로 전망했습니다.