Story
Saham-saham Jepang Akan Kembali Fokus pada Fundamental Menjelang Akhir Tahun, Kata Citi.
Summary
Analis Citi memperkirakan bahwa fundamental perusahaan akan kembali menjadi pendorong utama kinerja saham Jepang hingga akhir tahun, setelah kuartal ketiga yang didominasi oleh faktor tematik dan makroekonomi.
Saham-saham Jepang diperkirakan akan kembali berfokus pada kinerja yang didorong oleh fundamental pada akhir tahun, menurut analis di Citi, setelah kuartal ketiga di mana faktor-faktor tersebut sebagian besar diabaikan oleh pasar.
Kuartal yang Penuh Ketidaksesuaian
Dalam catatan baru-baru ini, bank tersebut mengamati bahwa saham-saham Jepang diperdagangkan dalam kisaran tertentu dari Juli hingga September, periode di mana faktor-faktor terkait fundamental seperti revisi perkiraan pendapatan dan pertumbuhan EPS berubah menjadi negatif tajam. Ini menandai penyimpangan dari perilaku pasar yang khas untuk waktu ini dalam setahun, ketika investor biasanya lebih fokus pada hasil perusahaan antara musim pendapatan kuartal pertama dan semester pertama.
Citi mengaitkan ketidaksesuaian kuartal ketiga dengan beberapa tekanan tematik dan makroekonomi yang dominan. Bank tersebut menyoroti kombinasi faktor-faktor yang untuk sementara menutupi pendapatan perusahaan, termasuk:
- Penetapan harga prematur dan pembalikan selanjutnya dari hasil yang kuat untuk saham di sektor AI dan semikonduktor.
- Kurva imbal hasil yang semakin curam.
- Kenaikan harga minyak mentah.
AdProspek: Kembali ke Fundamental
Ke depan, perusahaan mengantisipasi faktor-faktor "sekali waktu" ini kemungkinan akan memudar seiring berakhirnya tahun. Hal ini seharusnya memungkinkan pasar untuk kembali ke lingkungan di mana fundamental mendapatkan kembali pengaruh tradisionalnya terhadap valuasi.
Citi menyatakan bahwa pendorong terkait fundamental yang terbukti tidak efektif pada kuartal ketiga diperkirakan akan kembali menentukan kinerja harga saham di pasar ekuitas Jepang menjelang akhir tahun.