인텔 실적 발표 임박…AI발 랠리 지속 여부 시험대

올해 인공지능(AI) 열풍과 사업 턴어라운드 기대감에 힘입어 주가가 세 배 가까이 급등한 인텔이 오는 목요일(현지시간) 2분기 실적을 발표합니다. 이번 실적은 가파른 주가 랠리를 뒷받침할 만한 펀더멘털 개선이 이루어지고 있는지를 확인할 중요한 시험대가 될 전망입니다.

6년 만의 최대 매출 성장 기대

LSEG가 집계한 애널리스트 전망에 따르면, 인텔의 2분기 실적은 AI 에이전트 구동에 필요한 중앙처리장치(CPU) 수요 회복에 힘입어 약 6년 만에 가장 빠른 분기별 매출 성장을 기록할 것으로 예상됩니다.

• 예상 매출: 144억 2천만 달러 (전년 동기 대비 12.1% 증가)
• 예상 조정 주당순이익(EPS): 21센트
• 데이터센터 및 AI 부문 매출: 53억 7천만 달러 (전년 동기 대비 36.4% 증가 예상)

다만, TD 코웬 애널리스트들은 파운드리(반도체 위탁생산) 사업에 대한 막대한 투자와 신규 공정 가동 비용으로 인해 조정 총이익률은 38.8% 수준에 머무르며 압박을 받을 것으로 분석했습니다.

파운드리 사업 성과에 쏠린 눈

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투자자들은 인텔의 파운드리 사업 부문의 신규 고객 확보 여부에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 최근 테슬라와의 협력 등으로 일부 성과를 보였지만, 시장의 가장 큰 관심사는 애플과의 계약 가능성입니다.

지난 4월 도널드 트럼프 미국 대통령이 애플 프로세서 생산 계약 가능성을 언급했으나, 아직 인텔이나 애플 양측 모두 이를 공식 확인하지는 않은 상태입니다. 만약 애플과의 계약이 성사된다면 인텔의 파운드리 사업은 물론, 위탁생산 기업으로서의 명성에도 큰 힘이 될 것입니다.

여전한 과제와 신중론

AI 수요가 CPU 판매를 견인하고 있지만, 인텔은 여전히 PC 시장의 수요 약세와 과거에 비해 낮은 수익성이라는 과제를 안고 있습니다. 인텔 주가는 올해 185% 상승했지만, 지난 6월 22일 기록한 고점 대비로는 25% 이상 하락한 상태입니다.

번스타인 증권의 애널리스트들은 보고서에서 "시장과 투자 심리가 우호적으로 변하면서 과거 어느 때보다 회사에 대해 긍정적으로 느끼는 것은 사실"이라면서도 "전반적인 펀더멘털은 여전히 다소 어려운 측면에 있다"고 평가했습니다.