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인모드, 스틸 파트너스의 주당 16.75달러 인수 제안에 주가 급등
의료기기 업체 인모드(NASDAQ: INMD)의 주가가 주요 주주인 스틸 파트너스 홀딩스의 인수 제안 소식에 목요일 개장 전 거래에서 4% 상승했습니다. 스틸 파트너스는 인모드를 주당 16.75달러의 현금에 인수하겠다고 제안했습니다.
CEO 제안가 웃도는 인수 조건
스틸 파트너스가 제시한 인수 가격은 영향을 받지 않은 주가인 13.95달러에 20%의 프리미엄을 더한 금액입니다. 이는 모셰 미즈라히 최고경영자(CEO)가 제시한 경쟁 제안가인 주당 16.20달러보다 높은 수준입니다.
이번 제안에는 기존 주주들이 보유 지분의 최대 40%까지 인수 후 존속 회사에 재투자할 수 있는 '롤오버' 옵션이 포함되었습니다. 스틸 파트너스는 인모드 이사회에 보낸 서한에서 독립적인 특별 위원회를 구성하고 독립 투자은행을 선임하여 자사의 제안을 검토할 것을 촉구했습니다.
CEO 해임 요구 및 내부자 거래 의혹
스틸 파트너스는 서한을 통해 미즈라히 CEO의 해임도 강력히 요구했습니다. 회사의 전략적 검토 과정에서 보인 미즈라히 CEO의 행동에 대한 우려를 제기한 것입니다.
Ad스틸 파트너스에 따르면, 미즈라히 CEO는 지난 3월 13일 주가를 약 6% 상승시킨 자사주 매입 발표 직전인 2월 24일부터 3월 10일 사이에 약 80만 주를 취득했습니다. 스틸 파트너스는 이러한 주식 매입이 중요 미공개 정보를 이용한 거래에 해당할 수 있다는 의혹을 제기했습니다.
경영진 제안의 이해 상충 문제
또한 스틸 파트너스는 미즈라히 CEO의 인수 제안이 회사의 가치를 과소평가하고 있다고 비판했습니다. 미즈라히 CEO 측은 2026년 조정 EBITDA 추정치를 6,500만 달러로 잡았으나, 이는 인모드가 지난 5월 6일 제시한 가이던스 범위인 7,300만~7,800만 달러에 미치지 못합니다.
스틸 파트너스는 미즈라히 CEO의 인수 그룹에 이해 상충 문제가 있다고 지적했습니다. 인수 그룹에는 인모드의 주요 제조 시설인 메디모어(Medimor)의 소유주 제프리 로이어와 영국 유통업체인 위그모어 메디컬(Wigmore Medical)의 소유주가 포함되어 있기 때문입니다. 스틸 파트너스는 독립 이사들에게 7월 13일 오후 5시(미 동부시간 기준)까지 실질적인 서면 답변을 달라고 요구했습니다.