Story
หุ้น InMode พุ่งแรง หลัง Steel Partners ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการ 16.75 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ราคาหุ้นของ InMode Ltd. (NASDAQ:INMD) ปรับตัวสูงขึ้น 4% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ (premarket trading) หลังจาก Steel Partners Holdings L.P. ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ได้ยื่นข้อเสนอขอซื้อกิจการบริษัทในราคา 16.75 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็นเงินสด
รายละเอียดข้อเสนอและผลกระทบต่อตลาด
ข้อเสนอจาก Steel Partners คิดเป็นส่วนเพิ่ม (premium) ถึง 20% จากราคาหุ้นที่ไม่ได้รับผลกระทบที่ 13.95 ดอลลาร์ต่อหุ้น และยังสูงกว่าข้อเสนอของคู่แข่งจากนาย Moshe Mizrahy ซึ่งเป็น CEO ของบริษัทเอง ที่เสนอราคาไว้ที่ 16.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ภายใต้ข้อเสนอของ Steel Partners ผู้ถือหุ้นเดิมจะได้รับอนุญาตให้นำหุ้นเดิมไปลงทุนต่อในบริษัทใหม่ (roll over) ได้สูงสุดถึง 40% ของทุนเรือนหุ้นทั้งหมด การยื่นข้อเสนอครั้งนี้สะท้อนถึงการแข่งขันเพื่อเข้าควบคุมบริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์ทางการแพทย์ด้านความงาม ซึ่งส่งผลบวกต่อราคาหุ้นในระยะสั้นสำหรับนักลงทุน
ข้อเรียกร้องและข้อกล่าวหาต่อผู้บริหาร
ในจดหมายที่ส่งถึงคณะกรรมการของ InMode ทาง Steel Partners ได้เรียกร้องให้มีการจัดตั้งคณะกรรมการพิเศษที่เป็นอิสระ และว่าจ้างวาณิชธนกิจที่เป็นอิสระเพื่อเข้ามาพิจารณาข้อเสนอของตน นอกจากนี้ยังได้เรียกร้องให้ปลดนาย Mizrahy ออกจากตำแหน่ง CEO โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับพฤติกรรมของเขาในระหว่างกระบวนการทบทวนกลยุทธ์ของบริษัท
AdSteel Partners กล่าวหาว่านาย Mizrahy ได้เข้าซื้อหุ้นของบริษัทประมาณ 800,000 หุ้น ในช่วงระหว่างวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ถึง 10 มีนาคม ก่อนหน้าที่จะมีการประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนในวันที่ 13 มีนาคม ซึ่งส่งผลให้ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นเกือบ 6% ทางบริษัทตั้งคำถามว่าการกระทำดังกล่าวอาจเข้าข่ายการใช้ข้อมูลภายในที่ยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ (insider trading) หรือไม่
ความขัดแย้งด้านผลประโยชน์และการประเมินมูลค่า
จดหมายยังระบุด้วยว่าข้อเสนอของนาย Mizrahy ประเมินมูลค่าบริษัทโดยอิงจากประมาณการ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 ที่ 65 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าช่วงคาดการณ์ที่บริษัทเคยให้ไว้เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม ที่ 73-78 ล้านดอลลาร์
Steel Partners ยังชี้ว่ากลุ่มผู้ซื้อของนาย Mizrahy มีผลประโยชน์ทับซ้อน เนื่องจากประกอบด้วยบุคคลสำคัญจาก Medimor ซึ่งเป็นโรงงานผลิตหลักของ InMode และเจ้าของ Wigmore Medical ซึ่งเป็นตัวแทนจำหน่ายในสหราชอาณาจักรของบริษัท ทั้งนี้ Steel Partners ได้กำหนดเส้นตายให้คณะกรรมการอิสระตอบกลับข้อเสนอเป็นลายลักษณ์อักษรภายในเวลา 17:00 น. ของวันที่ 13 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก