Saham InMode Melonjak Usai Tawaran Akuisisi $16,75 dari Steel Partners

Saham InMode Ltd. (NASDAQ:INMD) melonjak 4% dalam perdagangan pra-pasar hari Kamis setelah Steel Partners Holdings L.P. mengajukan penawaran untuk mengakuisisi perusahaan tersebut seharga $16,75 per saham secara tunai. Tawaran ini secara signifikan melampaui proposal akuisisi tandingan dari CEO InMode, Moshe Mizrahy.

Rincian Penawaran dan Dampak Pasar

Penawaran dari Steel Partners, yang merupakan pemegang saham signifikan di InMode, merepresentasikan premium 20% di atas harga saham yang tidak terpengaruh sebesar $13,95. Angka ini juga lebih tinggi dari proposal konkuren senilai $16,20 per saham yang diajukan oleh CEO Moshe Mizrahy.

Steel Partners menyatakan bahwa penawarannya akan memungkinkan pemegang saham yang ada untuk mengalihkan (roll over) hingga 40% ekuitas perusahaan ke dalam InMode yang nantinya akan dimiliki oleh Steel. Investor merespons positif berita ini, yang tercermin dari kenaikan harga saham perusahaan teknologi medis tersebut sebelum pasar dibuka.

Tuntutan dan Tuduhan Terhadap CEO

Dalam surat yang ditujukan kepada dewan direksi InMode, Steel Partners tidak hanya mengajukan penawaran tetapi juga menyuarakan keprihatinan serius mengenai tata kelola perusahaan. Mereka menuntut dewan untuk membentuk komite khusus yang independen dan menyewa bank investasi independen untuk mengevaluasi proposal mereka.

Ad

Lebih jauh, Steel Partners menuntut pemecatan Mizrahy sebagai CEO, dengan alasan kekhawatiran atas perilakunya selama proses peninjauan strategis perusahaan. Steel Partners menuduh bahwa Mizrahy mengakuisisi sekitar 800.000 saham antara 24 Februari dan 10 Maret, sesaat sebelum pengumuman pembelian kembali saham (buyback) pada 13 Maret yang menaikkan harga saham hampir 6%. Tindakan ini menimbulkan pertanyaan mengenai potensi perdagangan berdasarkan informasi material non-publik.

Konflik Kepentingan dan Perbedaan Valuasi

Steel Partners juga menyoroti bahwa tawaran dari Mizrahy menilai InMode berdasarkan estimasi EBITDA yang disesuaikan tahun 2026 sebesar $65 juta. Angka ini berada di bawah rentang panduan yang dikeluarkan perusahaan pada 6 Mei, yaitu antara $73 juta hingga $78 juta.

Perusahaan investasi tersebut juga menganggap kelompok pembeli yang dipimpin Mizrahy memiliki konflik kepentingan. Kelompok tersebut dilaporkan mencakup pemilik utama Medimor, fasilitas manufaktur utama InMode, dan pemilik Wigmore Medical, distributor perusahaan di Inggris. Steel Partners telah menetapkan batas waktu hingga 13 Juli pukul 17:00 Waktu Bagian Timur untuk mendapatkan tanggapan tertulis yang substantif dari direktur independen InMode.