골드만삭스, 배스앤바디웍스 투자의견 하향... 주가 하락

골드만삭스는 8일(현지시간) 퍼스널 케어 및 홈 프래그런스 소매업체인 배스앤바디웍스(Bath & Body Works)에 대한 투자의견을 기존 '중립'에서 '매도'로 하향 조정했다. 목표 주가 역시 23달러에서 19달러로 낮췄다. 이번 등급 조정 소식에 따라 배스앤바디웍스의 주가는 개장 전 거래에서 4.2% 하락했다.

골드만삭스는 브랜드에 대한 소비자 심리가 약화되고 있는 점을 하향 조정의 주요 원인으로 꼽았다. 레딧(Reddit)의 대화 동향을 분석한 결과, 현재 브랜드에 대한 긍정적 심리는 약 9%로, 과거 평균인 17%를 크게 밑도는 것으로 나타났다. 분석가들은 또한 온라인 주문 후 매장 픽업(BOPIS)과 같은 쇼핑 경험에 대한 고객들의 지속적인 불만도 지적했다.

또한, 배스앤바디웍스가 최근 아마존과 얼타 뷰티(Ulta Beauty) 등 제3자 소매 채널로 유통을 확대한 전략에 대한 우려도 제기되었다. 골드만삭스는 아마존의 빠른 배송 옵션으로 인해 기존 매장 고객이 이탈하는 '자기잠식(cannibalization)' 리스크가 발생할 수 있다고 분석했다. 이는 매장 내 즉흥적인 구매 감소로 이어질 수 있다는 설명이다.

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이러한 우려를 반영해 골드만삭스는 배스앤바디웍스의 2026 회계연도부터 2028 회계연도까지의 주당순이익(EPS) 추정치를 시장 컨센서스보다 약 4~5% 낮게 조정했다. 2026 회계연도 순매출 성장률 전망치도 기존 -3.3%에서 -3.6%로 하향 조정했으며, 지속적인 경쟁 심화 문제를 이유로 들었다.