미 연준, 통화정책회의 연 6회로 축소 검토...시장 영향 주목

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 현재 연 8회 열리는 정례 통화정책회의를 연 6회로 축소하는 방안을 검토하고 있는 것으로 전해졌다. 뉴욕타임스(NYT) 보도에 따르면, 이러한 변화는 금리 결정 회의와 거시 경제 심층 분석 회의를 분리하여 운영 효율성을 높이려는 취지로 분석된다.

회의 축소 논의 배경

뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 통해 해당 제안이 금리 결정을 위한 회의 6회와 거시 경제 주제를 심도 있게 다루는 회의 2회를 추가로 여는 방식을 포함한다고 밝혔다. 현재 연준의 연방공개시장위원회(FOMC)는 약 6주 간격으로 연간 8회의 정례 회의를 통해 기준금리를 결정하고 있다.

미국 연방법은 중앙은행이 최소 연 4회 이상 회의를 개최하도록 규정하고 있어, 회의 횟수를 6회로 줄이는 것은 법적 요건에 부합한다. 이번 논의는 통화정책 결정의 예측 가능성을 높이고, 보다 심층적인 경제 분석에 시간을 할애하려는 의도로 풀이된다.

시장에 미칠 잠재적 영향

BofA는 시장이 연 6회 정책 결정 회의로의 전환을 수용할 가능성이 높다고 보면서도, 연준이 변경 계획을 충분한 시간을 두고 미리 발표해야 한다고 경고했다. 갑작스러운 일정 변경은 단기 금융시장에 혼란을 초래할 수 있기 때문이다.

특히 다음과 같은 단기 금리 파생상품 시장의 기능이 일시적으로 저하될 수 있다.

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• FOMC 오버나이트 인덱스 스왑(OIS): 통상 6개월 후의 금리를 예측해 거래가 활발하며, 불확실성이 커지면 딜러들의 시장 조성 기능이 위축될 수 있다.
• 연방기금(FF) 금리 선물: 만기가 짧은 계약들의 거래량이 가장 많아, 회의 일정 변경은 유동성 감소와 투자자들의 위험 회피 심리를 자극할 수 있다.

이에 BofA는 연준이 새로운 회의 일정을 조속히 확정하거나, 최소 6개월 이상의 유예 기간을 두고 시행해야 한다고 조언했다.

주요국 중앙은행 사례

현재 대부분의 주요국 중앙은행은 연 8회 회의를 개최하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BoE)은 각각 2015년과 2016년에 연 8회 체제로 전환했으며, 당시 각각 6개월과 13개월 전에 이를 공지했다. 호주중앙은행(RBA) 역시 2023년 7월에 발표한 후 2024년부터 연 8회 회의를 시작했다.

반면 스위스 국립은행과 노르웨이 중앙은행은 연 4회 회의를 열고 있다. 연준의 이번 검토가 실제 정책 변경으로 이어질 경우, 다른 중앙은행들의 선례를 따라 시장 충격을 최소화하는 방향으로 점진적인 소통과 이행이 이루어질 것으로 전망된다.