니덤 "암호화폐 반등 지속될 것…세 가지 근거 제시"

금융 서비스 기업 니덤(Needham & Company)은 최근 디지털 자산 시장의 회복세가 지속 가능성이 있다고 평가하며, 관련 거래소 및 플랫폼의 암호화폐 거래량 추정치를 상향 조정했다. 니덤은 보고서를 통해 현재의 반등이 일시적 현상이 아니라고 판단하는 세 가지 핵심 근거를 제시했다.

반등의 세 가지 근거

니덤의 존 토다로 애널리스트는 보고서에서 암호화폐 시장의 긍정적 전망을 뒷받침하는 요인으로 자금 순환, 매도 압력 완화, 투자 심리를 꼽았다.

• 자금 순환: 한동안 개인 투자자 자금을 흡수했던 인공지능(AI) 관련 주식이 규제 압력 등으로 열기가 식으면서 자본과 투자자의 관심이 다시 암호화폐 시장으로 이동하고 있다고 분석했다. 원유, 금속 등 원자재 시장에 대한 개인 투자 역시 완화된 점도 긍정적 요인으로 작용했다.
• 매도 압력 완화: 시장의 주요 매도 물량이 이미 상당 부분 소화되었다는 판단이다. 니덤에 따르면 상장 기업들은 2026년 상반기에만 기록적인 57,000 비트코인(약 42억 달러 상당)을 매도했으며, 2025년 4분기 이후 총 매도량은 약 69,500 비트코인에 달한다.
• 투자 심리 바닥: 니덤의 자체 지표인 '크립토 유포리아 니덤 다이어그램(Crypto Euphoria Needham Diagram)'이 13을 기록했다. 이는 '최대 무관심(max disinterest)' 단계로, 2022년 약세장 이후 가장 낮은 수치이며 통상적으로 시장 바닥을 알리는 신호로 해석된다.

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시장 전망 및 배경

니덤은 밈코인 열풍이 절정이던 2025년 1월 해당 지표가 '행복감(euphoric)' 영역에 도달하며 당시 고점을 시사했다고 덧붙였다. 현재의 극단적인 비관론은 오히려 반등의 기회가 될 수 있음을 시사한다.

또한, AI 사업으로 전환 중인 비트코인 채굴 기업들의 대차대조표에 남아있는 비트코인은 약 70,000개로, 최고치였던 10만 개에서 감소했다. 이는 잠재적 매도 물량 부담이 과거보다 줄었음을 의미한다. 이러한 요인들을 종합할 때, 시장의 대규모 매도세가 상당 부분 해소되어 향후 보다 안정적인 회복세를 기대할 수 있다는 것이 니덤의 분석이다.