씨티, 벌링턴 스토어스 투자의견 '중립'으로 하향… "주가 급등으로 매력 감소"

씨티그룹이 미국 할인 소매업체 벌링턴 스토어스(BURL)에 대한 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정했다. 최근 주가가 사상 최고치에 근접할 정도로 급등하며 위험 대비 보상 비율의 매력이 떨어졌다는 판단에서다.

주가 상승에 따른 투자의견 조정

씨티는 보고서를 통해 벌링턴의 주가가 목표가에 5% 미만으로 근접했다며 "위험 대비 보상 비율이 더 이상 상승 쪽으로 기울어져 있지 않다"고 평가 이유를 밝혔다. 최근 긍정적인 시장 분위기 속에 투자자들은 낮은 동일 매장 매출 기반을 고려할 때 3분기 실적 개선 가능성을 높게 점치고 있다.

실제로 벌링턴의 주가는 지난 3개월간 18% 급등하며 사상 최고치를 경신했다. 이는 경쟁사인 로스 스토어스(Ross Stores)의 11% 상승과 TJX의 2% 상승을 크게 웃도는 수치다.

2분기 실적 기대감 속 높아진 눈높이

씨티는 오는 8월 27일로 예정된 벌링턴의 2분기 실적 발표가 호조를 보일 것으로 예상했다. 씨티가 제시한 2분기 주당순이익(EPS) 전망치는 2.33달러로, 시장 컨센서스(Visible Alpha 기준)인 2.16달러와 회사 측 가이던스인 2.05~2.20달러를 모두 상회한다.

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또한 동일 매장 매출은 4% 증가할 것으로 전망했으나, 씨티는 "현재 주가 수준을 고려할 때 시장의 기대치는 이미 +4%에 도달했다"고 경고했다. 이는 강력한 실적에도 불구하고 주가 상승 동력이 제한될 수 있음을 시사한다.

장기 성장성은 긍정적, 단기적으로는 관망

씨티는 이번 투자의견 하향 조정에도 불구하고 할인 소매업종 전반에 대해서는 건설적인 시각을 유지했다. 씨티는 "벌링턴을 비롯한 할인 소매업체들이 다른 소매업체들이 고전하고 매장을 폐쇄하는 동안 시장 점유율을 확보할 수 있는 유리한 위치에 있다"고 분석했다.

하지만 3분기 이후의 실적에 대한 시장의 기대치가 이미 상당히 높아진 만큼, 현재 주가 수준에서는 한발 물러서 '관망'하는 것이 바람직하다고 덧붙였다. 씨티는 벌링턴의 2026 회계연도 전체 주당순이익 전망치는 12.65달러로 그대로 유지했다.