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영란은행, 양적긴축 속도 늦출 듯…연간 500억 파운드로 축소 전망
영란은행(BOE)이 보유 채권 포트폴리오 축소, 즉 양적긴축(QT)의 속도를 늦출 것으로 전망된다. 금요일 발표된 시장 참가자 설문조사에 따르면, 시장은 BOE가 2027년 9월까지 향후 1년간 자산 축소 목표액을 현재의 700억 파운드에서 500억 파운드(약 670억 달러)로 하향 조정할 것으로 예상하고 있다.
양적긴축 속도 조절 전망
이번 설문조사 결과는 지난 6월에 실시된 이전 조사와 동일하게 나타나, 양적긴축 속도 둔화에 대한 시장의 컨센서스가 유지되고 있음을 보여준다. 투자자들은 BOE가 금리 인하 사이클에 진입함에 따라 대차대조표 축소 속도를 완만하게 조절할 것으로 보고 있다.
BOE 통화정책위원회(MPC)는 오는 9월 양적긴축 속도에 대한 연례 표결을 진행할 예정이다. 이때까지 BOE의 총 부채 보유액은 4,880억 파운드까지 감소할 것으로 예상된다.
배경 및 향후 일정
AdBOE는 금융위기 이후 경기 부양을 위해 2009년부터 2021년까지 양적완화(QE) 프로그램을 통해 총 8,750억 파운드 규모의 영국 국채(길트)를 매입했다. 이후 인플레이션에 대응하기 위해 2022년부터 보유 채권을 매각하고 만기 도래 채권의 재투자를 중단하는 방식으로 양적긴축을 시작했다.
시장 참가자들은 향후 1년간의 채권 매각 구성에 대해서도 구체적인 전망을 내놓았다. 설문 응답자들은 매각 대상 채권의 만기 구성을 다음과 같이 예상했다.
- 3~7년 만기 국채: 43.3%
- 7~20년 만기 국채: 41.1%
- 20년 이상 장기 국채: 15.6%
이러한 속도 조절은 장기금리 안정에 기여하고 채권시장의 변동성을 완화하는 효과를 가져올 수 있다. 투자자들은 9월 MPC 회의에서 공식화될 BOE의 최종 결정을 주목하고 있다.