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英中銀、量的引き締めペースを年500億ポンドに減速か＝市場調査
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イングランド銀行（BoE）は、保有債券の縮小ペースを減速させる見通しだ。金曜日に発表された市場参加者調査によると、2027年9月までの1年間における量的引き締め（QT）の目標額が、現在の年間700億ポンドから500億ポンド（約670億ドル）に引き下げられると予想されている。
市場コンセンサスは「減速」で安定
この予測は、イングランド銀行が実施した最新の市場参加者調査（Market Participants Survey）に基づくもので、6月に行われた前回調査から結果は変わらなかった。市場では、BoEが金融引き締め策のペースを緩めるというコンセンサスが形成されていることを示唆している。
調査回答者によると、次期における売却対象の英国債（ギルト）の年限構成は以下のように予想されている。
- 3～7年物: 43.3%
- 7～20年物: 41.1%
- 20年超の長期物: 15.6%
Ad背景と今後の見通し
イングランド銀行は、金融危機後の景気支援策として2009年から2021年にかけて量的緩和（QE）プログラムを実施し、8750億ポンドの英国債を買い入れた。2022年からは、保有資産を減らす量的引き締め（QT）に転換し、国債の売却や償還資金の再投資停止を進めている。
このQTにより、BoEの国債保有残高は今年9月までに4880億ポンドまで減少する見込みだ。BoEの金融政策委員会（MPC）は9月に、向こう1年間のQTペースについて年次の採決を行う予定であり、今回の調査結果は、その決定に対する市場の事前予想を反映したものと言える。QTペースの減速は、市場への国債供給圧力を和らげることになり、今後の金利動向にも影響を与える可能性がある。