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BofA "엔화 공매도 포지션 확대, 일본 자산 매도 위험 커져"
Summary
뱅크오브아메리카(BofA)는 투기적 엔화 공매도 포지션이 과도한 수준에 도달함에 따라 일본 자산 시장의 매도 압력이 커질 수 있다고 경고했다. 6월 외국인 투자자들은 일본 채권과 주식을 순매도한 것으로 나타났다.
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뱅크오브아메리카(BofA)는 투기적 엔화 공매도 포지션이 과도한 수준에 도달해 일본 자산 매도 위험이 커지고 있다고 분석했다. BofA는 일본 재무성의 5월 국제수지 및 6월 대내외 증권매매 데이터를 근거로, 지난 6월 외국인 투자자들이 일본 채권과 주식을 모두 매도했다고 밝혔다.
보고서에 따르면, 시카고상업거래소(CME)의 엔화 공매도 포지션은 2024년 7월 수준에 근접하고 있으며, 1년 만기 달러-엔 리스크 리버설은 2022년 이후 처음으로 플러스 영역으로 전환되었다. 이는 엔화 캐리 트레이드가 점진적으로 구축되고 있음을 시사하며, 주로 도쿄 외환시장이 아닌 역외 시장에서 엔화 매도가 주도되고 있는 것으로 파악된다.
이러한 투기적 엔화 매도세의 배경에는 일본의 재정 우려와 일본은행(BOJ)이 통화정책 정상화에 뒤처지고 있다는 시장의 인식이 자리 잡고 있다. 다만, 일본의 기초 국제수지는 AI 관련 수요에 힘입은 수출 증가가 디지털 서비스 적자를 상쇄하면서 개선세를 보이고 있다.
AdBofA는 현재의 엔화 공매도 포지션이 되돌려질 수 있는 세 가지 잠재적 촉매제로 ▲시장의 예상보다 큰 규모의 외환 개입 ▲AI 주도 랠리의 반전 ▲시장 압력에 따른 다카이치 행정부의 정책 전환 가능성을 꼽았다.