베어드, 2분기 실적 호조 예상 핀테크 3사로 코페이·블록·마스터카드 선정

투자은행 베어드(Baird)가 2026년 2분기 실적 발표 시즌을 앞두고 핀테크, 결제 및 서비스 부문에서 세 기업을 최선호주(Top Pick)로 제시했다. 베어드는 코페이(Corpay), 블록(Block), 마스터카드(Mastercard)가 견조한 시장 환경과 각사의 성장 동력을 바탕으로 시장 예상치를 뛰어넘는 실적과 함께 향후 가이던스 상향 조정을 발표할 가능성이 높다고 평가했다.

베어드는 최근 인공지능(AI) 관련주에 대한 투자 열기가 다소 불안정해지면서 핀테크 부문에 대한 투자 심리가 개선되고 있다고 진단했다. 또한, 10% 이상의 유기적 성장을 달성하는 이들 기업의 밸류에이션이 합리적인 수준이라고 덧붙였다.

베어드의 최선호주 분석

베어드는 각 기업의 구체적인 강점과 2분기 실적 전망에 대해 다음과 같이 분석했다.

코페이 (Corpay, CPAY)

베어드는 코페이가 2분기에 시장 전망을 상회하는 실적과 가이던스 상향을 발표할 가능성이 있다고 보았다. 2026년 주당순이익(EPS) 추정치는 약 1% 상향 조정될 여지가 있는 것으로 분석됐다.

• 2분기 매출 성장률: 거시 경제 변수를 제외한 유기적 성장률 기준 10% 상회 예상
• EPS 성장률: 25% 이상 증가 전망
• 기업 결제 부문: 전체 매출의 약 40%를 차지하는 이 부문은 씨티그룹의 2분기 거래량 가속화에 힘입어 견조한 성장을 보인 것으로 파악된다.
• 기타 긍정적 요인: 유가 및 금리 상승 가능성과 같은 거시적 요인과 자사주 매입 또한 주가에 긍정적으로 작용할 수 있다.

블록 (Block, SQ)

잭 도시가 이끄는 블록 역시 '어닝 서프라이즈'와 가이던스 상향이 기대된다고 베어드는 밝혔다. 2026년 EPS 추정치는 2%에서 4%가량 상향될 가능성이 있다고 전망했다.

Ad

• 스퀘어(Square) 총이익: 1분기 9% 성장에 이어 2분기에는 11%로 성장세가 가속화될 전망이다.
• 캐시앱(CashApp) 총이익: 시장 예상치를 약 5% 상회하며 전년 동기 대비 33% 성장할 것으로 예상된다.
• 수익성 개선: 구조조정 효과, 주식 기반 보상 감소 등으로 조정 EBIT 마진이 예상치를 웃돌 것으로 보인다. 최근 블록의 스퀘어 부문은 챗GPT 등 AI 통합 기능을 출시했으며, 베어드는 블록의 목표주가를 100달러로 상향 조정했다.

마스터카드 (Mastercard, MA)

베어드는 마스터카드가 "견조한 실적 상회 및 가이던스 상향"을 기록할 것으로 예상했다. 주요 은행들의 2분기 미국 내 결제 처리량이 가속화된 점이 긍정적 신호로 분석됐다.

베어드는 해외 결제 수익과 영업 마진에 대한 시장의 현재 추정치가 보수적이라고 판단했다. 투자자들이 AI 이외의 우량주로 눈을 돌리고 하반기로 갈수록 실적 비교 기반이 완화되면서 투자 심리가 개선될 수 있다고 보았다. 베어드는 마스터카드의 목표주가를 680달러로 제시했다.

시장 영향 및 투자자 관점

베어드의 이번 분석은 AI 주도의 시장 랠리가 숨 고르기에 들어간 상황에서 투자자들이 대안을 찾고 있음을 시사한다. 핀테크 및 결제 부문은 견고한 유기적 성장을 바탕으로 한 합리적인 밸류에이션을 통해 다시 주목받을 수 있다.

투자자들은 이번 2분기 실적 발표에서 이들 기업이 베어드의 예상대로 강력한 성장세를 입증하고 긍정적인 미래 전망을 제시할지 주목할 것이다. 이는 향후 핀테크 섹터 전반의 주가 흐름에 중요한 방향을 제시할 수 있다.