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JP모건, 9월 통신주 최선호주 공개...AT&T 1위 유지
JP모건이 9월 케이블, 위성, 통신 서비스 부문 최선호주(Top Pick)를 발표하며 AT&T가 1위 자리를 굳건히 지켰다고 밝혔다. 투자은행은 성장 전망, 밸류에이션, 운영 모멘텀을 종합적으로 평가해 순위를 선정했다.
AT&T, 견고한 1위 유지
JP모건은 AT&T(T)를 최선호주로 유지하며, 광케이블망 구축 엔진과 컨버전스 전략 확대를 핵심 동력으로 꼽았다. AT&T는 새로운 가격 정책과 패키지를 통해 가치 소비층 등 미개척 시장에서 점유율을 높여가고 있다.
JP모건은 AT&T의 실적 전망치를 상향 조정했다. 보고서에 따르면 주요 예상 수치는 다음과 같다.
- 2026년 후불제 전화 가입자 순증 전망치: 160만 명
- AT&T 파이버 순증 전망치: 135만 명
- 2028년까지 연평균 성장률(CAGR) 전망: EBITDA 4%, 주당순이익(EPS) 10%
JP모건은 2분기 무선 서비스 매출이 전년 동기 대비 3.3% 증가한 점을 들어, 회사가 제시한 연간 성장률 가이던스(2~3%)를 넘어설 것으로 내다봤다. 또한, 상반기 EBITDA 성장률이 약 7%에 달해 연간 가이던스(3~4%)가 보수적으로 보인다고 분석했다.
앤터릭스·T-모바일, 공동 2위 부상
AdJP모건은 앤터릭스(ATEX)와 T-모바일(TMUS)을 공동 2위로 선정하며 긍정적인 전망을 제시했다.
앤터릭스(Anterix)
앤터릭스는 JP모건의 확신이 높은 종목 중 하나로, '비중확대(Overweight)' 투자의견과 2027년 12월 목표주가 130달러를 재확인했다. 기존 전력회사 외에 핵심 인프라 및 위성 사업자로 저대역 주파수 수요가 확대되고 있다는 점이 긍정적 평가의 배경이다. JP모건은 앤터릭스의 미계약 주파수 약 85%가 상위 20개 대도시에 집중되어 있어 가치가 높다고 판단했다.
T-모바일(T-Mobile)
T-모바일에 대해서는 최근 주가 하락이 매력적인 진입 기회라고 평가했다. JP모건은 T-모바일의 상대적 밸류에이션과 업계 최고 수준의 성장성을 고려해 최선호주 중 하나로 유지했다. JP모건은 2028년까지 핵심 EBITDA와 주당 잉여현금흐름(FCF)이 각각 연평균 8%와 11% 성장할 것으로 예측했다. 또한 회사의 3분기 후불 계정 순증 가이던스(25만 명)를 상회하는 26만 명을 기록할 것으로 전망했다.