알파벳·인텔 실적 발표 임박...AI 랠리 향방 가늠할 시험대

미국 기업들의 2분기 실적 발표 시즌이 본격화되는 가운데, 이번 주 예정된 알파벳과 인텔의 실적 발표가 시장을 주도해온 인공지능(AI) 관련주들의 향방을 결정할 중대 분수령이 될 전망입니다. 투자자들은 높은 실적 기대감과 지정학적 불확실성 속에서 빅테크 기업들의 투자 계획을 예의주시하고 있습니다.

알파벳 AI 투자 계획에 쏠린 눈

오는 수요일 실적을 발표하는 구글의 모회사 알파벳은 월가의 최대 관심사 중 하나입니다. 시가총액 4조 2천억 달러에 달하는 알파벳은 미국 증시의 강세장을 이끌어온 '매그니피센트 7'의 핵심 기업이자, 데이터센터와 AI 인프라 구축에 막대한 자금을 투입하는 '하이퍼스케일러'입니다.

이러한 AI 관련 자본적 지출은 올해 증시 랠리의 핵심 동력이었습니다. 헤니언 & 월시 자산운용의 케빈 만 최고투자책임자(CIO)는 로이터 통신과의 인터뷰에서 "만약 알파벳이 AI 관련 지출 전망을 축소한다면, AI 생태계 전반에 걸쳐 파급 효과가 나타날 수 있다"고 분석했습니다.

시험대 오른 반도체 랠리

인텔과 텍사스 인스트루먼츠의 실적은 올해 경이로운 상승세를 보인 반도체 주식에 특히 중요한 의미를 갖습니다. 최근 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 6월 말 고점 대비 20% 이상 하락하며 기술적 약세장에 진입했지만, 여전히 2026년 들어 60% 이상 상승한 상태입니다. 같은 기간 인텔 주가는 160% 이상 급등했습니다.

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앞서 발표된 삼성전자와 TSMC의 양호한 실적에도 시장 반응이 미온적이었던 점은 반도체 산업에 대한 기대치가 이미 상당히 높다는 것을 시사합니다. 스테이트 스트리트 인베스트먼트 매니지먼트의 마이클 애론 수석 투자 전략가는 반도체 관련 레버리지 상품들이 주가 상승과 하락 양쪽의 변동성을 증폭시키고 있다고 지적했습니다.

견조한 실적 전망과 거시 변수

기업들의 펀더멘털은 여전히 견조한 모습을 보이고 있습니다. LSEG IBES 데이터에 따르면, S&P 500 기업들의 2분기 전체 이익은 전년 동기 대비 26% 증가할 것으로 예상됩니다. 애론 전략가는 "시장이 계속 최고치를 경신하는 이유는 펀더멘털이 회복력을 보이고 실적이 계속해서 뛰어나기 때문"이라고 설명했습니다.

시장은 이달 말 예정된 연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의와 중동의 지정학적 긴장감 등 거시 경제 변수도 주시하고 있습니다. 최근 발표된 소비자 및 생산자 물가 지수가 둔화되며 금리 인상 우려는 다소 완화됐지만, 이란과의 갈등 격화로 인한 유가 상승 가능성은 여전히 잠재적 인플레이션 위협 요인으로 남아있습니다.