에어로바이런먼트, 레이먼드 제임스 투자 등급 상향에 주가 상승

미국의 국방 기술 기업 에어로바이런먼트(NASDAQ: AVAV)의 주가가 투자은행 레이먼드 제임스의 긍정적 평가에 힘입어 목요일 2% 상승했습니다. 레이먼드 제임스는 에어로바이런먼트에 대한 투자 등급을 기존 '시장수익률(Market Perform)'에서 '시장수익률 상회(Outperform)'로 상향 조정하고, 목표주가로 210달러를 제시했습니다.

투자 등급 상향 조정 배경

레이먼드 제임스의 브라이언 게수알레 애널리스트는 보고서에서 에어로바이런먼트의 주가가 지난 3월 이후 55% 하락하고 향후 EBITDA(상각전 영업이익) 추정치가 크게 낮아지면서 위험 대비 보상 구도가 개선되었다고 평가했습니다. 그는 "수주가 변곡점을 맞이하고 있고, 수주잔고가 다시 성장할 채비를 갖췄으며, 컨센서스 기대치가 이제 상당히 낮아져 위험 대비 보상이 확실히 긍정적으로 바뀌었다"고 분석했습니다.

보고서에 따르면, 지난 6개월간 향후 EBITDA 추정치는 약 15% 감소했으며, 이는 향후 몇 분기 동안의 실적 기대치를 낮춰 투자 부담을 덜어주는 요인으로 작용했습니다. 또한 SCAR 프로그램과 관련된 생산 매출 및 EBITDA 마진 우려는 점차 과거의 문제로 간주되고 있다고 덧붙였습니다.

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신규 사업 기회와 성장 전망

이번 등급 상향의 핵심 동력은 대규모 신규 사업 기회입니다. 레이먼드 제임스는 미 육군이 에어로바이런먼트와 '지속가능 고에너지 레이저(E-HEL)' 프로그램에 대해 협상 중이라고 밝힌 점을 주목했습니다. 이 사업의 규모는 약 5억 달러에 달할 것으로 추정됩니다.

이와 더불어 최근 수주한 비슷한 규모의 '도메스틱 쉴드(Domestic Shield)' IDIQ(부정확정 인도/수량) 계약은 에어로바이런먼트가 블루헤일로와 함께 대(對)드론(Counter-UAS) 및 지향성 에너지 시장의 선두 주자로 자리매김하고 있음을 보여준다고 평가했습니다. 이 외에도 P550, 레드 드래곤 등 신규 플랫폼의 시장 안착과 해외 수요 확대 역시 긍정적인 성장 요인으로 꼽혔습니다.