AAR, MRO 홀딩스 지분 18억 달러에 인수해 경영권 확보 예정 (월스트리트저널 보도)

항공 서비스 제공업체인 AAR Corp.(NYSE:AIR)가 비상장 항공기 정비 회사인 MRO Holdings의 지분 65%를 18억 달러에 인수하기로 합의했다고 월스트리트저널이 소식통을 인용해 보도했습니다. 이번 거래는 상업 항공 및 정부 부문에 제품과 서비스를 제공하는 AAR의 사업 확장에 중요한 의미를 갖습니다.

거래 구조 및 조건

보도된 조건에 따라 일리노이주 우드데일에 본사를 둔 AAR은 MRO Holdings의 기존 투자자들에게 약 7억 8천만 달러의 신주를 발행할 예정입니다. 기존 투자자에는 사모펀드인 베인 캐피털, 창립자 로베르토 크리에테의 가족, 그리고 카오바 캐피털이 포함됩니다. 2024년 MRO의 소수 지분을 인수했던 베인 캐피털은 MRO의 지분을 유지하는 동시에 AAR의 주주가 될 것으로 알려졌습니다.

또한 이번 계약에는 AAR이 거래 완료 후 6년 이내에 MRO Holdings의 나머지 지분 35%를 인수할 수 있는 옵션이 포함되어 있습니다. 이러한 구조는 AAR이 향후 완전 소유권을 확보할 수 있는 발판을 마련해 줍니다.

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전략적 근거 및 재무적 영향

이번 인수를 통해 AAR은 사업 영역을 크게 확장하고 수익률을 향상시킬 수 있을 것으로 기대됩니다. MRO 홀딩스는 미국 전역과 멕시코, 엘살바도르, 콜롬비아 등 비용 효율적인 지역에서 항공기 정비 및 수리 시설을 운영하고 있습니다. 남미 지역에도 사업 기반을 두고 있지만, MRO 매출의 약 90%는 미국 항공사 고객으로부터 발생하므로 AAR은 주요 서비스 시장에서 즉각적인 규모의 경제 효과를 누릴 수 있습니다.

보고서에 따르면, AAR은 이번 인수를 통해 EBITDA 마진이 3~4년 내에 19~20% 수준으로 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이는 현재 13~14% 수준에서 상당한 증가입니다. 시가총액이 약 47억 달러에 달하는 AAR의 주가는 지난 1년간 서비스 수요 호조에 힘입어 약 30% 상승했습니다.