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欧州医療技術セクター、決算期を前にUBSが注目3銘柄を指摘
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UBSのアナリストは、間近に迫った決算発表シーズンを前に、欧州の医療技術セクターにおいて特に良好なリスク・リワードが見込まれる銘柄として、アンブ（Ambu）、コロプラスト（Coloplast）、オットーボック（Ottobock）の3社を挙げました。セクター全体に対するセンチメントは総じて慎重であるものの、UBSはこれら3銘柄すべてに「買い」の投資判断を付与しています。
アナリストは、第2四半期が同セクターの業績の底になると予想しており、今後の回復に向けた転換点として注目しています。現在の市場心理がネガティブに傾いているため、各社が期待通りの業績を示せば、投資家のポジション改善や株価の再評価につながる可能性があるとみています。
各社の注目点
UBSは、各社の決算における具体的な焦点について以下のように分析しています。
アンブ (Ambu)
- コンセンサス予想では、オーガニック（本業）売上高成長率は10%とされています。
- 注目すべきは、呼吸器事業のさらなる加速、泌尿器・耳鼻咽喉科・消化器事業における16～18%の安定成長への回帰、そして上半期に低迷した美容・疼痛管理事業のプラス圏への回復です。
- 会社側は通期で10～12%のオーガニック成長と12～14%の調整後EBITマージンを見込んでいますが、アナリストは実績が目標範囲の下限に近くなると予想しています。
Adコロプラスト (Coloplast)
- オーガニック成長率のコンセンサス予想は5.7%です。投資家は、構造的な圧力への懸念を払拭するため、ストーマや失禁などの慢性期ケア事業で6～7%の成長が示されるかに注目しています。
- 大幅な業績下方修正の原因となったKerecis事業の底打ちの兆候も焦点です。
- また、就任から約100日を迎える新CEO、ギャビン・ウッド氏が示す初期の戦略的展望が、様子見姿勢の投資家にとって不透明感を払拭するきっかけとなる可能性があります。
オットーボック (Ottobock)
- 第1四半期の低迷を経て、オーガニック成長率が通期見通し（5～8%）の中間点である6～7%程度まで加速することが期待されています。
- 地域別では、特に米州事業の大幅な回復が鍵となります。
- 中核EBITDAマージンは、通期ガイダンス（26.5%超）をやや下回るものの、26%強とのコンセンサスが形成されており、前年同期比での利益率拡大が見込まれています。