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UBS、米ドル/シンガポールドルの目標レート引き上げ FRBタカ派姿勢とMAS引き締めを背景に
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UBSは、米連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派的な金融政策スタンスを維持していること、およびシンガポール金融通貨庁（MAS）が7月に金融引き締めを実施したことを受け、米ドル/シンガポールドル（USD/SGD）の目標為替レートを上方修正した。
目標レート引き上げの背景
今回の予測見直しは、主に2つの金融政策動向を反映したものだ。第一に、FRBがタカ派姿勢を継続することから、短期的には米ドルの堅調な推移が続くとUBSは分析している。
第二に、MASが7月の金融政策会合で、シンガポールドル名目実効為替レート（SGD NEER）の上昇ペースをわずかに速める形で金融引き締めを行った。ただし、SGD NEERはすでに政策バンドの上限付近で推移していたため、この決定がシンガポールドル相場に与えた押し上げ効果は限定的だったと指摘されている。
新たな為替レート予測
UBSは、これらの要因を織り込み、USD/SGDの新たな目標レートを以下のように設定した。
Ad- 2026年9月：1.28（従来予測：1.26）
- 2026年12月：1.28（従来予測：1.25）
- 2027年3月：1.27（従来予測：1.25）
- 2027年6月：1.26（従来予測：1.24）
投資家への示唆
UBSは、米ドルを保有する投資家にとって、シンガポールドルはその安定性と政策主導の上昇トレンドから、引き続き有力な通貨分散の候補であるとの見方を示した。
一方、シンガポールドルを保有する投資家に対しては、利回り向上の戦略として、豪ドル/シンガポールドル（AUD/SGD）が0.895またはそれ以下の水準で、下落リスクを売る（プット・オプションの売りなど）ことを推奨している。