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Spie株が上昇、ジェフリーズが投資判断を「買い」に引き上げ
フランスのエンジニアリング大手Spie SAの株価が10日、1.8%高の44.52ユーロで取引された。投資銀行ジェフリーズが、同社の有機的成長が底に近いとの見方などから、投資判断を「ホールド」から「買い」へ引き上げたことが材料視された。
ジェフリーズの評価
ジェフリーズは、Spieの有機的成長が底を打ちつつあることに加え、同社を巡る政治的リスクに対する市場の懸念は「過剰反応」であると指摘。夏の株価調整を経て、現在の評価額は「非常に魅力的」な水準にあるとの見方を示した。
同行によると、Spieは現在8%のフリーキャッシュフロー利回りを提供している。今後の成長ドライバーとして、以下の点を挙げている。
- ドイツにおける高圧送電網事業の加速
- データセンター建設の拡大
また、フランスの光ファイバー事業や建築ソリューション部門が直面している逆風も、徐々に緩和されると予想しており、これらが同社の全体的な見通しを支えるとしている。
市場の強気な見方
AdSpieに対するアナリストの評価は、総じて強気な傾向が続いている。ドイツ銀行は9月1日、Spieのカバレッジを「買い」推奨、目標株価57ユーロで開始した。その理由として、成長見通しの改善や、電化・脱炭素化という構造的な需要の恩恵を受ける点を挙げている。
この評価は、JPモルガン、モルガン・スタンレー、UBS、ケプラー・キャピタルなどが既に示している「オーバーウエート」や「買い」といった強気な市場コンセンサスをさらに補強するものとなった。アナリストの平均目標株価は、現在の株価を大幅に上回る水準にある。
堅調なファンダメンタルズ
Spieが7月30日に発表した2026年上半期決算では、売上高が前年同期比で1桁台半ばから後半の成長を達成し、営業利益率も安定して推移した。この実績は投資家から引き続き好意的に受け止められている。
同社はエネルギー転換、スマートインフラ、原子力発電所の保守契約といった分野に強みを持つ。これにより、フランス、ドイツ、オランダといった主要市場において、サービスへの力強い需要が続いている。