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サンミナ株が急落、第4四半期の弱気な売上高見通しが好決算を相殺
Summary
電子機器受託製造大手のサンミナは、第3四半期の好決算を発表したものの、第4四半期の売上高見通しが市場予想を下回ったことで株価が大幅に下落した。
電子機器受託製造サービス（EMS）大手のサンミナ（Sanmina）の株価は、2026年度第3四半期の好調な決算報告にもかかわらず、時間外取引で6.7%急落した。投資家心理を冷やしたのは、同社が示した第4四半期の売上高見通しが市場コンセンサスに届かなかったことだ。
予想を下回った業績見通し
サンミナが提示した2026年度第4四半期の売上高見通しは、33億ドルから36億ドルの範囲だった。この中央値である34億5000万ドルは、アナリストのコンセンサス予想である35億2000万ドルを約2%下回る水準であり、これが株価の売り材料となった。
同社のジョン・ファウストCFOは、ZTシステムズ部門の第4四半期見通しが軟調な理由について、いくつかの既存プログラムにおけるタイミングのずれを挙げた。次世代のアクセラレーテッド・コンピューティング関連プログラムは計画通り進んでいるものの、収益認識のタイミングにより第4四半期の売上には貢献しないと説明している。
好調だった第3四半期決算
今回の株価下落は、好調な第3四半期決算を背景に起きている。同四半期の調整後一株当たり利益（EPS）は3.31ドルと、アナリスト予想の2.77ドルを大幅に上回った。売上高も34億6000万ドルに達し、市場予想の34億ドルを超過した。
Adこの売上高は、ZTシステムズの買収効果と、サンミナ本体のコア事業における17%の成長に支えられ、前年同期比で約70%の大幅な伸びを記録した。しかし、将来の見通しに対する懸念が、この力強い実績を完全に打ち消す形となった。
その他の懸念材料
市場の慎重な姿勢は、複数の要因によって増幅されている。決算説明会では、第3四半期に達成した8.0%という高い営業利益率が、一時的な製品構成の好転によるものであり、持続可能ではない可能性が指摘された。
加えて、過去3ヶ月間で同社インサイダー（内部関係者）が約3790万ドル相当の株式を売却していたことも、投資家の警戒感を強める一因となっている。ハイテク株中心のナスダック指数が下落基調にあることも、同社のような銘柄への売り圧力を強めている。