หุ้น Sanmina ร่วงหนัก สวนทางผลประกอบการ Q3 หลังคาดการณ์รายได้ Q4 ต่ำกว่าคาด

หุ้นของ Sanmina (SANM) บริษัทผู้ให้บริการผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ร่วงลงอย่างหนัก 6.7% ในการซื้อขายล่วงหน้า (pre-market) แม้บริษัทจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่แนวโน้มรายได้ในไตรมาสที่ 4 ที่น่าผิดหวังได้สร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อราคาหุ้น

ผลประกอบการดี แต่คาดการณ์อนาคตน่ากังวล

Sanmina รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ที่น่าประทับใจ โดยมีกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ $3.31 ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $2.77 อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ $3.46 พันล้าน สูงกว่าคาดการณ์ที่ $3.40 พันล้านเช่นกัน

รายได้ที่เติบโตเกือบ 70% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ได้รับแรงหนุนสำคัญจากการเข้าซื้อกิจการ ZT Systems และการเติบโต 17% ในธุรกิจหลักของ Sanmina อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่กดดันราคาหุ้นคือการคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่ 4 ซึ่งบริษัทประเมินว่าจะอยู่ที่ระหว่าง $3.30 - $3.60 พันล้าน โดยมีค่ากลางที่ $3.45 พันล้าน ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $3.52 พันล้านอยู่ประมาณ 2%

นาย Jon Faust ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ชี้แจงว่าแนวโน้มที่อ่อนตัวลงในไตรมาส 4 เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงช่วงเวลาของโครงการเดิมบางส่วน แต่ยืนยันว่าโครงการคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง (accelerated-compute) รุ่นใหม่ยังคงดำเนินไปตามแผน แต่จะยังไม่สามารถรับรู้รายได้ในไตรมาสที่ 4

Ad

ปัจจัยกดดันเพิ่มเติมและภาพรวมตลาด

นอกเหนือจากคาดการณ์รายได้ที่น่าผิดหวังแล้ว ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังถูกกระทบจากปัจจัยอื่น ๆ ได้แก่:

• การขายหุ้นโดยผู้บริหาร: มีรายงานว่าผู้บริหารภายในได้ขายหุ้นของบริษัทออกไปเป็นมูลค่ารวมประมาณ $37.9 ล้าน ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ซึ่งสร้างความกังวลให้กับตลาด
• สภาวะตลาดโดยรวม: ตลาดหุ้น NASDAQ ปรับตัวลดลง ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีและผู้ผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์โดยรวม รวมถึง Sanmina
• ความยั่งยืนของอัตรากำไร: นักลงทุนตั้งคำถามถึงความยั่งยืนของอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (operating margin) ในไตรมาส 3 ที่สูงถึง 8.0% ว่าเป็นผลมาจากปัจจัยบวกชั่วคราวหรือไม่

ปัจจัยลบเหล่านี้ประกอบกันส่งผลให้ราคาหุ้น Sanmina ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในการซื้อขายนอกเวลาทำการ และทำให้ราคาหุ้นถอยห่างจากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $288.68 อย่างมีนัยสำคัญ