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カナダ大手銀3行、予想上回る好決算 資本市場部門が牽引
カナダロイヤル銀行（RBC）、トロント・ドミニオン銀行（TD）、カナダ帝国商業銀行（CIBC）が27日に発表した第3四半期決算は、いずれも市場予想を上回る結果となりました。各行とも好調な資本市場部門の収益が業績を牽引しました。
これにより、カナダの大手6行すべてが、地政学的な不確実性や主要市場である米国との貿易摩擦といった懸念材料を乗り越え、好調な第3四半期決算を報告したことになります。
資本市場部門が業績を牽引
活発なディールフロー、市場の変動性を背景としたトレーディング収益の増加、米国およびカナダにおけるIPO市場の回復が、各行の資本市場ビジネスに追い風となりました。
- RBC: 資本市場部門の純利益は16%増の15億4000万カナダドル（11億1000万米ドル）に達しました。ウェルスマネジメント部門の利益も32%増加しています。
- CIBC: 資本市場部門の利益は、貸倒引当金の減少も寄与し34%増加しました。
- TD: 資本市場を含むホールセール・バンキング部門の純利益は87%増と大幅に伸びました。米国事業の純利益も41%増加し、同行は2028年までに同地域で100の新支店を開設する計画です。
不透明な環境下での底堅さ
カナダの大手銀行は過去2年間、資本増強や堅調な収益、信用損失に対する十分な引当金の積み増しを通じてバランスシートを強化しており、経済や貿易関連の不確実性に対する耐性を高めています。また、ウェルスマネジメントや投資銀行業務といった手数料ベースの事業を拡大し、収益源の多様化を進めてきました。
AdRBCのデイブ・マッケイCEOは、「多様なビジネスモデル、旺盛な顧客活動、そして良好な市場環境という3つの力が結実した結果だ」とアナリスト向けに語りました。一方、TDのケルビン・トランCFOは、関税を巡る状況について「依然として流動的」としながらも、「引当金には非常に安心している」と述べています。
各行の決算詳細と市場の反応
LSEGのデータによると、各行の1株当たり利益は市場予想を上回りました。
- RBC: 1株当たり利益は4.28カナダドル（予想：4.08カナダドル）
- TD: 調整後1株当たり利益は2.77カナダドル（予想：2.47カナダドル）
- CIBC: 調整後1株当たり利益は2.73カナダドル（予想：2.53カナダドル）
ジェフリーズのアナリスト、ジョン・エイケン氏は、RBCの17.9%という自己資本利益率（ROE）が「その割高なバリュエーションを再び正当化した」と評価しました。また、TDについては「今四半期で最も力強い好決算」だったと指摘しています。決算発表後の株価は、RBCとCIBCが約1%下落した一方、TDは約1%上昇しました。