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ペイパル株が12%急落、オプション取引は急増 反発期待のコールがプットの2倍超
決済大手のペイパル・ホールディングス（PYPL）の株価が約12%急落して54.20ドルとなる中、同社のオプション取引が異例の活況を呈した。取引高は通常の水準を大幅に上回り、特に株価上昇を見込むコールオプションが下落を見込むプットオプションの2倍以上に達し、市場参加者が急落後の反発を狙っていることを示唆している。
急落の裏で活発化したオプション市場
取引時間中のオプション総取引高は134,092枚に急増した。内訳を見ると、コールオプションが90,372枚であったのに対し、プットオプションは43,720枚にとどまった。このコール・プット比率は、株価の急落というネガティブな動きとは裏腹に、多くのトレーダーが短期的な株価の底打ちと、その後の反発に賭けるポジションを構築していることを示している。
コールスプレッドに投機的資金が集中
特に注目されるのは、特定の権利行使価格に取引が集中している点だ。具体的な取引としては、以下のような動きが見られた。
- 10月限 60ドル/67.50ドル コールスプレッド: 8,794枚の取引が成立。これは、緩やかな株価回復を想定し、上昇幅を限定する代わりにリスクを抑える典型的な戦略であり、機関投資家の関与が推測される。
- 8月28日限 55ドル コール: 7,622枚が取引された。これは、目先の非常に短期的な反発を狙った投機的な動きと見られる。
Adこれらのコールスプレッド取引の多さは、トレーダーが全面的な株価回復よりも、一定範囲内での限定的なリバウンドを現実的なシナリオとして想定していることを物語っている。
ボラティリティ上昇と今後の見通し
市場の不安心理を反映し、今後3ヶ月間の予想変動率を示すインプライド・ボラティリティ（IV）は37.16%へと上昇した。これは市場が今後も大きな価格変動が続く可能性を織り込んでいることを意味する。
一方で、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）のコールオプションへの需要を示すコールスキューは急低下した。これは、これまで期待されていたM&Aなどの投機的なプレミアムが剥落し、トレーダーがより現実的なリバウンド目標にシフトしたことを示唆する。今回の急落により、ペイパルの株価収益率（PER）は11.1倍まで低下した。オプション市場の動向は、当面はボラティリティの高い展開が続くものの、下値では短期的な反発を狙う動きが根強いことを示している。