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ベセント氏：イラン紛争終結後、原油価格は40～50ドルに急落の可能性
ストラテジストのベセント氏は、現在続くイランでの紛争が終結すれば、国際原油価格が1バレルあたり40ドルから50ドルまで大幅に下落する可能性があるとの見方を示しました。同氏は金曜日のインタビューで、紛争終結後には世界の石油市場が明確な供給過剰に転じると予測しています。
背景と現在の市場環境
ベセント氏は「いずれ我々はこのイラン紛争から抜け出す。その時、原油価格は下落すると予想している」と述べました。同氏は、将来的に大量の新規供給が市場に流入することから、「原油は50ドル、あるいは40ドルまで下落する可能性がある」と付け加え、市場が著しい供給過剰に陥る可能性を指摘しました。
ただし、同氏は紛争がいつ終結するかについての具体的なタイムラインは示していません。今週、米国とイランが再び軍事攻撃を相互に行ったことを受け、エネルギー価格は顕著に上昇。北海ブレント原油は1バレル95ドル超、WTI原油も91ドル前後で取引されており、7月以来の高値圏で推移しています。ベセント氏の予測が現実となれば、現在の水準から半値近くまで下落することになります。
金融市場への影響
最近の原油価格の高騰は、世界の債券市場にとって重要な圧力となっています。エネルギー価格の上昇はインフレ再加速への懸念を強め、投資家による将来の金利水準の予想を押し上げています。今週、米10年国債利回りは2023年以来の最高水準に達しました。
Adベセント氏は、現在の金利と原油価格の相関関係は非常に高いと指摘。紛争が終結しエネルギー価格が下落すれば、全体のインフレ圧力が緩和され、市場金利の低下につながると分析しています。同氏の見解では、最近の債券利回りの急上昇は、長期的なインフレ見通しの構造的な悪化ではなく、紛争に起因するエネルギー価格のショックによる部分が大きいことを示唆しています。
米国債市場に関する見解
ベセント氏はまた、世界最大級の政府系ファンドであるノルウェー政府系ファンドが米国債の保有を削減する可能性による影響を軽視する姿勢を見せました。同ファンドが米国債の構成比率を引き下げれば、約750億ドルの保有が削減される可能性があると分析されています。
これに対しベセント氏は、ノルウェー側は米国資産から資金を引き揚げるのではなく、より高い利回りを求めて米国内で資産を再配分する可能性が高いと指摘。ファニーメイ（連邦住宅抵当公社）やフレディマック（連邦住宅貸付抵当公社）などの政府支援機関（GSE）債への投資を増やすのであれば「非常に支持する」と述べました。この見解は、海外資金が米国金融資産から全面的に流出しているわけではないことを示唆しています。