Story
マイクロソフト、クラウド事業の成長率が市場予想を上回る AI投資への懸念後退
マイクロソフトが発表した第4四半期決算で、クラウド事業「Azure」の収益成長率がウォール街の予想を上回った。これは、同社が推進する大規模なAIインフラ投資が成果を上げ始めていることを示唆し、設備投資の急増に対する市場の懸念を和らげるものだ。
Azureの成長率が予想を上回る
同社の会計年度第4四半期におけるAzureの収益は43%増加した。これは、金融データ分析企業Visible Alphaがまとめたアナリストのコンセンサス予想である39.98%を上回る力強い結果だ。
この好調な成長は、データセンターへの巨額の支出や、AIツールが既存の生産性ソフトウェア事業を代替する可能性といった懸念を抱えていた同社にとって、安心材料となる可能性がある。
AI投資と市場の懸念
マイクロソフトは、今年度だけで1900億ドルの設備投資を計画しており、これは巨大テック企業による前例のない投資サイクルの一部だ。こうした巨額の支出はキャッシュフローを圧迫し、供給過剰への懸念を招いていた。
Adまた、競合のグーグル・クラウドが先週、市場予想を大幅に上回る82%の増収を発表したことも、マイクロソフトへの圧力となっていた。同社の株価は今年に入ってから18%下落しており、巨大テック株「マグニフィセント・セブン」の中では出遅れている。
同社は、クラウドの成長が供給能力の制約によって抑制されており、この状況は少なくとも2026年末まで続くと認めている。これにより、自社のAIサービス「Copilot」へのリソース配分と、Azureを通じた顧客への計算能力提供との間で選択を迫られている。
戦略と今後の見通し
マイクロソフトはOpenAIへの依存を減らすため、Anthropicのモデルを導入したり、独自のAIを開発したりするなど、戦略の多角化を進めている。また、月額30ドルの「Copilot」については、アクセンチュアとの提携などを通じて、既存の強固なビジネス基盤を活用し、導入を促進している。
一部のアナリストは、AI需要が依然として旺盛であることや、フランスのMistralとの提携など自社データセンター建設以外での制約緩和の取り組みを指摘し、マイクロソフトに対する懸念は過剰だと見ている。