Story
インド銀行株、取引所間で20年ぶりの価格差 新制度に懸念
インドの主要な2つの証券取引所であるナショナル証券取引所（NSE）とボンベイ証券取引所（BSE）において、一部の銀行株の終値に著しい価格差が生じ、市場関係者の間で懸念が広がっている。ブルームバーグの報道によると、この現象は最近導入されたクロージング・オークション制度に起因する可能性が指摘されている。
20年超で最大の価格乖離
木曜日の取引で、インダスインド銀行（IndusInd Bank Ltd.）の株価は、NSEでは20分間のオークションを経て1,002.9ルピーで取引を終えたのに対し、BSEでは970ルピーと3%以上下落して引けた。この約33ルピーの差は、同行の株価における両取引所間の終値の乖離として過去20年以上で最大となった。
同様の大きな価格差は、AUスモール・ファイナンス銀行、IDFCファースト銀行、フェデラル銀行などの銘柄でも確認された。この影響で、BSE銀行株指数はオークション中に一時3.3%下落し、その後一部値を戻したものの1.7%安で終了した。
新制度が裁定取引を困難に
この価格の混乱は、8月3日に200以上の銘柄を対象に導入されたクロージング・オークション制度に起因するとみられている。市場参加者はブルームバーグに対し、オークション中にNSEとBSEのどちらで株価がどのように引けるか不確実性が高いため、両取引所間の価格差を利用した裁定取引が困難になっていると指摘している。
Adドバイを拠点とするヘッジファンドトレーダーのMayank Bansal氏は、「同じ銘柄が異なる取引所で3%もの価格差を持って引けるような混乱は、世界の他の市場では見たことがない」とコメントした。
市場の信頼性への影響
こうしたボラティリティは、トレーダーや他の市場参加者の信頼を損なう可能性があると専門家は警告する。木曜日はBSEの主要株価指数（Sensex）と銀行株指数（Bankex）に連動するオプション契約の月次満期日でもあり、一部の小規模銀行株では流動性の低さが急激な値動きを助長した可能性がある。
この新制度はすでに規制当局の監視対象となっている。インド証券取引委員会（SEBI）は最近、オークション中の価格操作の疑いでJPモルガン・チェースの関連部門を含む2社を市場から排除する措置を講じている。