หุ้นธนาคารอินเดียเผชิญส่วนต่างราคา 2 ตลาด กว้างสุดในรอบทศวรรษ จุดชนวนกังวลระบบประมูลใหม่

ราคาปิดของหุ้นธนาคารอินเดียหลายแห่งเกิดความแตกต่างกันอย่างรุนแรงระหว่างตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของประเทศ สร้างความกังวลครั้งใหม่เกี่ยวกับระบบการประมูลราคาปิด (closing auction system) ที่เพิ่งนำมาใช้ ตามรายงานของสำนักข่าวบลูมเบิร์ก

ส่วนต่างราคาสูงสุดในรอบ 20 ปี

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา หุ้นของ IndusInd Bank Ltd. ปิดที่ราคา 1,002.9 รูปี ในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติ (National Stock Exchange หรือ NSE) แต่กลับปิดที่ราคาเพียง 970 รูปี ในตลาดหลักทรัพย์บอมเบย์ (BSE) ซึ่งลดลงกว่า 3%

ส่วนต่างของราคาที่เกือบ 33 รูปี ถือเป็นช่องว่างของราคาปิดที่กว้างที่สุดสำหรับหุ้นธนาคารแห่งนี้ในรอบกว่าสองทศวรรษ นอกจากนี้ยังพบความแตกต่างของราคาอย่างมากในหุ้นธนาคารอื่นๆ เช่น AU Small Finance Bank, IDFC First Bank และ Federal Bank

ผลกระทบจากระบบใหม่และสภาพคล่องต่ำ

ความผันผวนดังกล่าวส่งผลให้ดัชนี BSE Bankex ร่วงลงถึง 3.3% ในช่วงการประมูล ก่อนจะฟื้นตัวกลับมาปิดลบที่ 1.7% เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในวันเดียวกับการหมดอายุของสัญญาออปชันรายเดือนที่เชื่อมโยงกับดัชนี BSE Sensex และ Bankex ซึ่งส่งผลให้สภาพคล่องในตลาดเบาบางและเกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในหุ้นธนาคารขนาดเล็กบางตัว

Ad

ปัญหาหลักมาจากระบบการประมูลราคาปิดที่อินเดียนำมาใช้เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม เพื่อกำหนดราคาปิดท้ายวันของหุ้นกว่า 200 ตัว ผู้ร่วมตลาดให้ความเห็นกับบลูมเบิร์กว่า ความไม่แน่นอนของราคาปิดในตลาด NSE และ BSE ทำให้การทำกำไรจากส่วนต่างราคา (arbitrage) ระหว่างสองตลาดเป็นไปได้ยาก

เสียงสะท้อนจากผู้เชี่ยวชาญ

มายันก์ บันซาล เทรดเดอร์จากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในดูไบกล่าวว่า "ผมซื้อขายในหลายตลาดทั่วโลกและไม่เคยเห็นความคลาดเคลื่อนที่หุ้นตัวเดียวกันจะมีราคาปิดต่างกันถึง 3% ในตลาดหลักทรัพย์คนละแห่ง"

ความผันผวนนี้ยังนำไปสู่การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล โดยล่าสุดคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของอินเดีย (SEBI) ได้สั่งห้ามบริษัทสองแห่ง ซึ่งรวมถึงหน่วยงานหนึ่งของ JPMorgan Chase ไม่ให้ซื้อขายในตลาด หลังถูกกล่าวหาว่าบิดเบือนราคาระหว่างการประมูล นักวิเคราะห์เตือนว่าเหตุการณ์เช่นนี้อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนและผู้ร่วมตลาดได้