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ゴールドマン・サックスは、韓国ウォンが対ドルで1300ウォンを下回る水準まで上昇すると予測している。
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ゴールドマン・サックスは韓国ウォンの見通しをより楽観的なものとし、中期的にウォンが対米ドルで重要な1300水準を突破すると予測した。同投資銀行は、この強気の見通しの根拠として、韓国の堅調な貿易実績と、韓国中央銀行による最近のシグナルを挙げている。
ウォン上昇の経済的追い風
ゴールドマン・サックスは調査レポートの中で、ファンダメンタルズ経済要因が米ドル／韓国ウォン為替レートに下押し圧力をかけていると指摘した。同行は、ウォン高を支える主な要因として以下の2点を挙げている。
- 大幅な貿易黒字により、韓国ウォンへの海外需要が高まる。
- 高水準の資本還流により、国内企業が海外資産をウォンに換金する。
同行によれば、これらの要素が、ウォンの対米ドルでの継続的な上昇の確固たる基盤となっている。
中央銀行の容認姿勢
Adゴールドマン・サックスの予測は、韓国銀行（BOK）の李昌勇総裁の最近の発言によって裏付けられている。李総裁は、政策当局がウォン高を容認する姿勢を示していると指摘した。李総裁は今週、ウォンの現在の水準である1330ウォン近辺は歴史的に見て依然として弱く、国内購買力を高めるためにさらなるウォン高は「歓迎される」と述べた。
ゴールドマン・サックスは、これらの発言を、BOKが1300ウォンを介入の上限として維持する準備をしていないことの表れと解釈している。また、国民年金公団が為替ヘッジを解消することを認めた最近の決定は、ウォン高を阻止するのではなく、その「ペース」を管理することを目的としていた可能性が高いと指摘した。
潜在的な制約要因
ゴールドマン・サックスは、こうした楽観的な予測にもかかわらず、ウォン高を抑制する可能性のある逆風要因を指摘している。同社は、為替レートが1300ウォンに近づくにつれ、韓国銀行が外貨準備の積み増しに乗り出す可能性があると示唆した。このような措置は、中央銀行がウォンを売ってドルを購入することを意味し、通貨の上昇ペースを鈍化させるだろう。