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金価格、米CPI受けた上昇後に横ばい ウォーシュFRB議長のタカ派発言が重し
Summary
予想を下回る米国のインフレ統計を受けて急騰した金価格は、FRB議長の引き締め継続を示唆する発言で上値が重くなった。市場はFRBの金融政策と地政学的リスクを注視している。
予想を下回る米国の消費者物価指数（CPI）を受けて前日に急騰した金価格は、水曜日の取引でほぼ横ばいとなった。連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるタカ派的な発言が、早期利下げへの期待を後退させた。
米CPIの鈍化で金は急騰
火曜日の金価格上昇の主な要因は、6月の米CPIが予想に反して前月比で下落し、過去6年間で初のマイナスを記録したことだった。このインフレ鈍化の兆候を受け、市場ではFRBが近い将来に利上げを行うとの観測が大幅に後退した。
金利の付かない資産である金は、米ドルと国債利回りが低下する局面で魅力が高まる傾向がある。CME FedWatchツールによると、7月28-29日の会合で25ベーシスポイントの利上げが実施される確率は、CPI発表前の41.0%から16.6%へと急低下した。
FRB議長発言が利下げ期待に冷や水
しかし、CPI発表後の市場の楽観的なムードは、ウォーシュFRB議長の発言によって抑制された。同議長は、インフレ率を中央銀行の目標である2%に戻すことが最優先事項であると改めて強調。物価上昇圧力が再燃した場合には、追加の金融引き締めを行う用意があることを示唆した。
Adこの発言は、FRBがインフレに対して依然として警戒を怠っていないことを市場に再認識させ、金の上値を抑える要因となった。投資家は、緩和的な金融政策への転換がすぐには訪れない可能性を織り込み始めている。
地政学的リスクと今後の注目点
心強いインフレ指標が示された一方で、投資家は中東の地政学的緊張がエネルギー価格に与える影響を警戒している。原油価格は高止まりしており、ブレント原油は1バレル85ドル超、WTI原油は79ドル近辺で推移している。
エネルギーコストの再上昇が、最終的にインフレに再び波及する可能性への懸念が根強い。市場参加者は、今週後半に発表される米国の生産者物価指数（PPI）にも注目しており、インフレ動向に関するさらなる手がかりを求めている。