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金鉱株、第2四半期は増益見通しもコスト増が利益を圧迫か
金価格の上昇を追い風に、金鉱会社の2026年第2四半期決算は大幅な増益となる見通しだ。しかし、エネルギー価格の高騰がコストを押し上げ、利益の伸びを抑制する可能性が指摘されている。
金価格が利益を押し上げ
LSEGがまとめたデータによると、世界最大手のニューモントと第2位のバリック・ゴールドの2社を合わせた利益は、前年同期の24億ドルから増加し、35億ドル近くに達すると予想されている。これは、同四半期の平均金価格が前年同期比で約37%上昇し、1オンスあたり4,506.41ドルとなったことが主な要因である。
金価格は1月に付けた過去最高値の1オンス5,594.82ドルからは14%以上下落したものの、依然として高水準を維持しており、各社の収益を支えている。
コスト増と株主還元が焦点
エネルギー価格の上昇によるコスト圧力は懸念材料だが、ニューモントやバリックを含む主要な金鉱会社は、潤沢なフリーキャッシュフローと健全なバランスシートを維持するとみられている。このため、市場の関心は自社株買いなどの株主還元策に集まっている。
Adスコシアバンクは、ニューモント、バリック、アグニコ・イーグル・マインズ、キンロス・ゴールドによる大規模な自社株買いを予測。RBCのアナリスト、ジョシュ・ウォルフソン氏も「不確実性はあるものの、金生産会社はほとんどがネットキャッシュポジションにあり、株主に資本を還元し、2026年下期の業績改善を見込んでいるなど、依然として力強い状況にある」との見方を示した。
個別企業の動向
投資家は、世界最大の金生産会社であるニューモントの動向を注視している。同社はナターシャ・ヴィルジョーエンCEOのもとで経営陣の刷新を進めており、6月にはブライアン・タボルト氏を最高財務責任者（CFO）に任命した。BMOキャピタル・マーケッツは、この経営刷新が不確実性を低減し、同社の業績改善につながると評価している。
今後の決算発表は、ニューモントが今週木曜日、アグニコとキンロスが7月29日、バリックが8月10日に予定されている。