Story
ゴールドフィールズ、ノーザンスター買収提案が却下された後、現金での追加買収を検討
Summary
南アフリカの鉱山会社ゴールド・フィールズは、当初の387億豪ドル全額株式による買収提案が拒否されたことを受け、オーストラリアのノーザン・スター・リソーシズに対し、現金を含む修正買収提案を検討していると報じられている。
ブルームバーグの報道によると、関係者の話として、ゴールドフィールズ社は、オーストラリアの鉱山会社ノーザンスター・リソーシズ社が当初提示した全額株式による買収提案を拒否したことを受け、買収提案に現金部分を追加することを検討しているという。
この修正案は、世界第2位の金生産会社を誕生させるこの取引を成立させることを目的としているが、協議は初期段階にあり、新たな提案に至らない可能性もあると報じられている。
当初の提案を拒否
ノーザンスターの取締役会は月曜日、ゴールドフィールズ社による当初の全額株式による買収提案を拒否した。この提案は、387億豪ドル（271億米ドル）の評価額だった。当時、この提案は22%のプレミアムを上乗せしたもので、ノーザンスターの株主は合併後の会社の株式の約3分の1を取得することになるはずだった。
ノーザンスターの取締役会は、拒否の理由として、提示された評価額は同社の資産と長期プロジェクトパイプラインのファンダメンタルズ価値を適切に反映していないと述べた。現金による買収提案は、評価額のギャップを埋め、ゴールドフィールズへの多額の株式投資に不安を抱えるノーザンスターの投資家にとって、即座の安心感をもたらす可能性がある。
戦略的根拠とシナジー効果
Ad合併が成功すれば、年間推定生産量410万オンスを誇る巨大金鉱会社が誕生する。この生産量の大部分、実に半分以上は、西オーストラリア州における事業拡大によってもたらされる見込みだ。
ゴールドフィールズの経営陣は、事業シナジー効果の大幅な拡大の可能性を強調しており、その額は最大50億ドルに達する可能性があると試算している。これらのコスト削減は主に、両社の重複する地域事業の統合によって実現される。今回の統合に向けた戦略的な動きは、金価格が1月の高値から約25%下落するなど、不安定な金市場という逆風に直面している中で行われている。
市場の反応
投資家は、今回の取引の構造と実行リスクをめぐる不確実性に反応した。ゴールドフィールズ（JSE: GFIJ）の株価は、拒否が発表された後、ヨハネスブルグで12％下落したが、その後、市場がより魅力的な修正案の可能性を考慮したことで、火曜日に4％回復した。