Story
Gold Fields mempertimbangkan untuk menambahkan dana tunai ke penawaran Northern Star setelah penolakan.
Summary
Perusahaan pertambangan Afrika Selatan, Gold Fields Ltd., dilaporkan sedang mempertimbangkan tawaran pengambilalihan yang direvisi untuk Northern Star Resources asal Australia yang mencakup uang tunai, setelah proposal awal senilai A$38,7 miliar yang seluruhnya berupa saham ditolak.
Gold Fields Ltd. sedang mempertimbangkan untuk menambahkan komponen tunai pada proposal pengambilalihan Northern Star Resources Ltd. setelah perusahaan pertambangan Australia tersebut menolak tawaran awal berupa saham penuh, menurut laporan Bloomberg yang mengutip sumber yang mengetahui masalah tersebut.
Revisi potensial ini bertujuan untuk menyelamatkan kesepakatan yang akan menciptakan produsen emas terbesar kedua di dunia, meskipun pembahasan dilaporkan masih dalam tahap awal dan mungkin tidak menghasilkan tawaran baru.
Tawaran Awal Ditolak
Dewan direksi Northern Star menolak tawaran awal Gold Fields berupa saham penuh pada hari Senin, yang bernilai A$38,7 miliar ($27,1 miliar). Proposal tersebut mewakili premi 22% pada saat itu dan akan memberikan pemegang saham Northern Star sekitar sepertiga saham di perusahaan gabungan tersebut.
Dalam penolakannya, dewan direksi Northern Star menyatakan bahwa valuasi tersirat tersebut tidak cukup mencerminkan nilai fundamental aset dan proyek jangka panjangnya. Penambahan insentif tunai dapat membantu menjembatani kesenjangan valuasi dan memberikan kepastian langsung bagi investor Northern Star yang khawatir mengambil eksposur ekuitas yang signifikan terhadap Gold Fields.
Rasional Strategis dan Sinergi
AdPenggabungan yang sukses akan menciptakan raksasa pertambangan emas dengan perkiraan produksi tahunan sebesar 4,1 juta ons. Sebagian besar produksi ini, lebih dari setengahnya, akan bersumber dari perluasan jejak operasional di Australia Barat.
Manajemen Gold Fields telah menyoroti potensi sinergi operasional yang substansial, memperkirakan sinergi tersebut dapat mencapai $5 miliar. Penghematan ini terutama akan didorong oleh integrasi operasi regional kedua perusahaan yang tumpang tindih. Dorongan strategis untuk konsolidasi ini muncul ketika sektor ini menghadapi tantangan dari pasar emas batangan yang bergejolak, dengan harga emas turun sekitar 25% dari puncaknya pada bulan Januari.
Reaksi Pasar
Investor bereaksi terhadap ketidakpastian seputar struktur kesepakatan dan risiko pelaksanaannya. Saham Gold Fields (JSE: GFIJ) turun 12% di Johannesburg setelah penolakan diumumkan, tetapi kemudian pulih 4% pada hari Selasa karena pasar mempertimbangkan kemungkinan tawaran yang direvisi dan lebih menarik.