FXオプション取引業者は韓国ウォンの継続的な上昇に賭けている

為替オプション取引では、7月以降アジアで最も好調な通貨である韓国ウォンが上昇トレンドを継続するとの見方が強まっている。ウォンは7月初旬から対米ドルで14%以上上昇しており、市場のポジションはさらなる上昇を期待している。

オプション市場が強気な見方を示唆

デリバティブ市場のセンチメントはウォン高に大きく傾いている。対ウォン（USD/KRW）で米ドル高から利益を得る1ヶ月物オプションのプレミアムは、USD/KRW安から利益を得るオプションのプレミアムに比べて3日連続で縮小しており、ウォン高への確信が高まっていることを示している。

「USD/KRWの下落局面に対する需要が活発で、主にプットスプレッドやヨーロピアンノックアウトといったオプションが中心で、満期は年末までとなっている」と、スタンダードチャータード銀行シンガポール支店のグローバルFXオプション責任者、サウラブ・タンドン氏は述べている。これらの戦略により、トレーダーは通常のオプションよりも低い初期コストでウォン高に賭けることができる。

このポジションは、最近の取引活動に顕著に表れています。デポジトリー・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーション（DTCC）のデータによると、9月21日の米ドル／韓国ウォン（USD/KRW）取引のうち、最大規模の2件はプットスプレッドでした。そのうちの1件は10月21日満期で、権利行使価格は1,370と1,343でした。満期時のUSD/KRW為替レートが1,343以下であれば、この取引は最大利益を得ることになります。

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スポット市場と経済要因

オプション取引の強気な動きは、スポット市場の急激な変動と一致しています。USD/KRW為替レートは、前日の1.3%下落（1ヶ月ぶりの大幅な下落）に続き、水曜日には約1,350まで下落しました。

ウォンの上昇は、強力なファンダメンタルズ要因に支えられています。韓国の半導体メーカーは、国内生産能力の拡大のため、海外資金を本国に還流させていると報じられています。これは、半導体や人工知能（AI）技術に対する世界的な需要の急増と相まって、同国の経済見通しを強化し、資本流入を呼び込み、通貨高の確固たる基盤となっている。