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欧州ディーゼル利ざやが上昇、製油所の生産増強が背景
Summary
欧州のディーゼル利ざやが拡大した。高い収益性を背景に、各国の製油所がディーゼルの生産を強化していることが主な要因となっている。
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Background
欧州のディーゼル利ざや（精製マージン）が上昇した。指標となる低硫黄軽油先物の北海ブレント原油に対するプレミアムは、金曜日のグリニッジ標準時15時30分時点で1.44ドル拡大し、1バレルあたり76.52ドルとなった。
製油所の生産調整が背景
コモディティ分析会社Sparta Commoditiesのジェームズ・ノエル・ベズウィック氏によると、高いディーゼルマージンが製油会社にとって強いインセンティブとなり、ディーゼルの生産量を増やす動きが活発化している。
各社はジェット燃料、ガソリン、重油など他の石油製品の留分をディーゼル生産に振り向けており、この動きは石油精製事業全体の収益構造にも影響を及ぼしている。
アジアからの供給動向
Ad世界的な需給バランスも利ざやに影響を与えている。中国が7月に輸出した石油製品（ガソリン、ディーゼル、ジェット燃料）は、6月の2倍以上となる174万トンに達した。この輸出増は、世界市場への供給圧力となる可能性がある。
一方、インドの製油所も稼働率を高めている。8月20日に発表された政府の暫定データによると、7月の原油処理量は6月から6.8%増加し、日量562万バレルとなった。
ロシア産燃料油の動き
トレーダーおよびLSEGのデータによると、ロシアの港からサウジアラビアへ海上輸送された燃料油および減圧軽油（VGO）の量は、7月に前月比18%減の110万トンとなった。夏季の冷房需要を背景に、サウジアラビアは依然としてこれらの製品の最大の仕向け地となっている。