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ビットコイン、7万2000ドル視野 オプション市場が示唆も、ガバナンス問題が影
CoinDeskの報道によると、ビットコインは7月上旬に5万8000ドルを割り込んだ後、力強い反発を見せ、現在6万4600ドル付近で取引されている。市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を前に、大規模なオプション取引が7万2000ドルへの上昇を示唆している。
オプション市場、7万2000ドルへの強気ベット
市場では、7月31日を満期とする2万枚のビットコイン・コールオプション（権利行使価格7万ドル）の買いと、同枚数のコールオプション（権利行使価格7万2000ドル）の売りを組み合わせた「ブル・コール・スプレッド」が観測された。この取引の想定元本は約25億ドルに上り、その規模から機関投資家によるものと見られている。
この戦略は、ビットコイン価格が7万ドルを穏やかに上抜けた場合に利益が出る一方、7万2000ドルに達すると利益が確定する仕組みだ。オプションの満期日は、FRBが金利を発表する7月29日の2日後に設定されており、マクロ経済の動向を意識した取引であることがうかがえる。6月のインフレ指標が落ち着きを見せたことから、市場ではFRBが金利を据え置くとの見方が優勢だが、中東情勢の緊迫化や原油価格の上昇が新たなインフレ懸念を招く可能性も残る。
ガバナンス巡る2つの懸念
価格動向とは別に、ビットコインのネットワークガバナンスに関する問題が投資家の注目を集めている。
AdBIP 110がもたらす中立性への脅威
RootDataによると、MicroStrategy社のマイケル・セイラー会長は、ビットコイン改善提案110（BIP 110）がネットワークの中立性を損なう可能性があると警告した。BIP 110は、データ量の大きい特定の取引を制限するためのソフトフォークを提案するものだが、セイラー氏は「コンセンサスルールが、どの有効な取引がブロック空間を利用する権利を持つかを決定すべきではない」と主張。Blockstreamの共同創設者アダム・バック氏も、幅広い合意なしに物議を醸すルールを強行すれば、ネットワークが分裂するリスクがあると指摘している。現在、この提案に対するマイナーの支持率はほぼゼロにとどまっている。
ハッシュレートの集中化
もう一つの懸念は、マイニングにおけるハッシュレート（採掘速度）の集中化だ。CryptoSlateが引用した6月23日のデータによると、上位4つのマイニングプール（Foundry Digital、AntPool、ViaBTC、F2Pool）が、ビットコインネットワーク全体のハッシュレートの70%以上を占めている。6月時点での「ナカモト係数」は3であり、これはわずか3つのプールが共謀すれば、ネットワーク全体の50%を超える計算能力を支配し、いわゆる「51%攻撃」が可能になることを意味する。